我关注的三位固收基金经理，加盟了同一家基金公司

众高手济济一堂，为投资者提供了丰富的选择

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随着理财产品的净值化改造，“固收+”产品逐步进入大家的视野。近几年，我给大家推荐了不少优秀的固收基金经理。像之前写的给丈母娘、班主任推荐基金那篇文章，一次就网罗了20人。

令人遗憾的是，由于公募基金人才流动较为频繁，有不少基金经理离职后不知去向。近期我在整理公开信息时发现：之前我关注的三位固收基金经理，又重出江湖。令人惊讶的是，这三人加盟了同一家基金公司。

第一位是姚秋。

姚秋2009年经济学博士毕业后，先后在银行投行部、资管部进行债券投资。2014年进入公募基金。曾管理新华增盈回报债券（2015.6至2021.12），年年正收益，年化回报6.85%，最大回撤仅3.45%。

姚秋坚持自上而下和自下而上相结合，以中长期的稳健收益为目标，严格把控投资组合的总风险敞口，擅长从宏观角度出发衡量各类资产的风险收益性价比，进行大类资产配置。管理“固收+”产品时，以中长期收益为目标，适当忽略短期的波动，重配置、轻交易。对每一类资产都有清晰的定位。在控制风险和适度分散的原则下，根据各类资产的风险收益比进行仓位分配和动态调整，形成票息、债券资本利得、转债、股票等多个收益来源。 

对于纯债投资，姚秋以AAA评级的高评级信用债为主，严格把控信用风险，同时阶段性把握利率债的大波段机会，对久期的调整明显但不频繁。在股票投资上，长期持有基本面变化足够慢、可预期的优秀的龙头公司，行业板块配置趋于均衡，投资风格偏大盘价值。对于转债，具有较高安全边际时，会加大转债配置，行业上主要集中于银行转债。

在这样的思路下，姚秋的管理风格显得积极而不激进，温和又不失进取，长期业绩出众，同时回撤控制又处在较低水平。

第二位是张雪。

张雪有近7年银行工作经验、8年公募基金管理经验，涉足债券、外汇、衍生品市场等多个市场，具备全球视角和良好的资产配置能力。她不仅是业内大满贯奖项得主（金牛基金、明星基金、金基金），还取得了晨星（中国）“2021年度普通债券型基金奖”。她曾管理大摩双利增强债券（2014.12至2021.9）近7年，年年正收益，年化回报率达5.68%，最大回撤仅为2.44%。

张雪在固收+管理中，重视做好资产配置，自上而下重视宏观分析，对不同资产的风险收益比进行比较，决定不同资产配置比例及组合久期。比如关注央行货币政策、宏观经济数据等对利率的影响，从而判断债券价格涨跌趋势。还引入了中观产业研究，根据产业景气度变化向上验证对宏观经济的判断，也有助于对企业进行深入研究，提早防范信用风险，可以用于指导转债和股票的行业配置。

凭借对大类资产较强的定价能力，张雪对顶部和底部区域有比较强的位置感，会力争在大波段上把握机会，而不过度关注小波段的起伏。她习惯于在相对低位入场，在相对高位退场，在关键时刻敢于决策，手起刀落。不求赚取行情最高点的收益。

第三位是邱世磊。

邱世磊有13 年证券从业经验，近9年投资管理经验。先后在会计师事务所、券商资管、公募基金中任职，在固收领域深耕多年。曾管理民生加银鑫喜混合（2016.12至2021.3），年年正收益，年化回报达9.97%，最大回撤仅为3.57%。

邱世磊很早就建立了完备的宏观研究框架和灵活的投资策略。他管理“固收+”组合稳健但不保守，果断而不冒进。一方面会严格管控股票和债券的风险暴露，另一方面则耐心等待“高确定性”机会，大胆提升仓位。与此相反，当预判市场风险较大、机会较小时，宁愿不配也不会冒险配置。不定期对市场状态和组合的风险进行检视，所管产品呈现出“低波动、高夏普”的特点。

在债券投资中，邱世磊较少做信用资质的下沉，主要持有高等级信用债和利率债。会根据对宏观经济、货币政策和债券市场的分析，在中长债和中短债、中长久期和中短久期之间进行灵活调整，赚取利率波段收益。在权益资产方面，采用多维度、多策略的投资框架，成长股、价值股和周期股不拘一格，大盘和中小盘均有涉猎。在组合构建上，广泛布局、适度分散，结合对市场大势的判断，动态调整组合的攻守态势。

这三人之前管理产品时间较长，经历过各种市场行情的考验。他们都做到了年年正收益，回撤控制较好，业绩优秀，是业内公认的优秀的“固收+”选手。

这三人加盟的基金公司都是广发基金。姚秋出任广发基金债券投资部总经理，目前暂未管理具体产品。张雪已单独管理广发恒通六个月持有期混合、广发价值回报混合两只老产品，与代宇共同管理广发聚财信用债。邱世磊与张芊共同管理广发安悦回报混合，与郎振东共同管理广发集瑞债券两只老基金，新募集了广发恒祥债券（单独管理）。

近两年广发基金在人才引进方面力度颇大，特别是在固收方向，更是频频大手笔。除了这三人外，先前加盟广发基金的还有曾刚（现任混合资产管理部总经理）、杨喆（现任混合资产管理部总经理）等业内大咖。众多高手济济一堂，为投资者提供了丰富的选择。

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