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本次会议召开是在星球试运行的第四十天（2022.5.2-2022.6.12），共计137名星球成员参加了此次会议，共计提出了65个转债问题，会议持续近两个半小时，最终也是圆满成功。路遥工作日忙着盯盘和本职工作，也是在本周末抽出时间来汇总总结了一份会议纪要，现献与粉丝们，一起交流学习，共同进步！ 首先声明，本人星球大多数为可转债投资小白，因此对他们而言我的讲解极为简单粗暴，一味的专业术语反而并不能与之共鸣，简洁明了的白话文恰到好处。诸位大神玩家忽视即可，无需过多争论。对转债投资了解不多，并且想要了解路遥投资策略的小白白们，可以看看~ 开场 诸位尊贵的星球会员们，大家好，我是路遥。 今天是2022年6月12日，也是路遥投研知识星球试运行的第40天。 这40天里，有240名粉丝朋友加入到星球，但有8人因种种原因退出了星球。我刚才抽空看了一下，路遥在这星球试运营开始后至今，摊大饼账户收益18.21%，短线交易收益47.94%； （更新一下数据：截止本人发文之时（2022年6月18日），星球付费人数已达305名。短短一周又来了65名志同道合、认可路遥投资之道的朋友们。在此，路遥表示衷心的感谢，无关金钱，主要感谢你们对我投资策略的认可，这一点，路遥看的非常重！千里马常有而伯乐不常有，感激之情无以言表，唯有刻苦钻研，慎独慎行，持续新高来报答！） 对这退出的8人，路遥深感遗憾，可能是因为我某些地方做得不好导致失去了他们的信任和支持。对于他们，我想说，错过路遥或许是他们在可转债投资过程中做出的一笔错误决策，就如同低位卖出了一只重仓翻倍品种的转债，另一方面也祝他们投资道路一帆风顺，百战百胜！ 回归正题，今日作为路遥首次在星球成员间召开的一次较为正式的会议，主要谈谈路遥的转债投资心得。 首先，我想告诉你们的是，可转债确实是一个非常值得投资且收益巨大、回撤稳定的投资品种。投资回报率远超本人及一般散户所熟知的其他品种，这是无数前辈和本人实盘亲测，因此可转债的赚钱能力是毋庸置疑的。 他先进的交易模式、独特的债底保护和千变万化的操作手法，后续必会大放光彩。 在本人进行转债心得分享之前，想先给诸位朋友再解释一下几个名词。 什么是可转债。可转债全称为“可转换公司债券”，是某家上市公司合法合规发行的一种公司债券，与普通的公司债券不同的是，可转债在满足一定条件下（一般是满足时间规定后）可以将其转换成对应的公司股票。 什么是溢价率。转股溢价率是指可转债市价相对于其转股价值的溢价水平。转股溢价率越低，则可转债的股性就越强。因此对于那些溢价率在负数的转债，其实和持有他们正股，在亏损程度上没有太大区别； 什么是剩余规模。可转债步入转股期后，投资者可以自由选择是持有转债还是进行转股。剩余规模就是该只可转债当前的未转股量； 这三点基础概念非常简单，任何一个转债投资课程或者书籍都会有，但至少90%的粉丝朋友都没搞懂其中的具体含义，往往在投资可转债当中会走很多弯路，错失很多收益的同时也蒙受部分损失， 我主要是针对转债的三个特性来给大家分享。主要是灵活性、情绪性和规则性； 一、转债的灵活性 指可转债能够日内交易、不限制交易次数。这些概念随意一个新手玩家都能侃侃而谈，但在实操中确是理论哪哪都对，操作哪哪都错。灵活性对于新手、心态不好、仓位控制不好的玩家无异于是致命毒药。这三者往往都是同时出现，亏损由此产生； 那对于一些心态成熟、技术到位且能严格控制仓位的老手而言，灵活性就意味着无数可能，打破了传统股票交易的技术壁垒，收益率永远刷新上限，造就了无数短线战神进场博弈，这就给路遥的进阶版大版奠定了坚实的市场基础，有人玩才能有波动，有波动才能挤出收益！ 二、转债的情绪性 可转债往往是反馈正股情绪的，市场认为该正股能够持续强势，转债就会提前、反复多次拉升，充分洗盘后正股方能启动。这一点本人会在后续答疑阶段细讲。这个情绪性就给转债带来了许许多多的操作模式，譬如摊大饼的双低策略（低价、低溢价）、涨停板加速、涨停板出货、板块联动的趋势品种等等；这些操作模式本人几乎每天都用，孰能手巧、游刃有余； 对进阶版摊大饼而言，情绪性一旦爆发，大长腿出现之后就是摊大饼兑现时机，后续卖飞还是回落，交由市场判定，无需太过介怀。情绪性影响更多的还是短线操作，属于高阶玩家的主场，答疑阶段也会由例子讲解； 三、转债的规则性 可转债有着严格的交易规则，熟读这些规则，往往会有意外惊喜。譬如强赎规则、新债上市规则、涨停、跌停规则。通过熟练运用可转债的规则，可以增厚利润、洞悉市场、增强信心； 很多时候，往往因为不熟悉规则，就会莫名恐慌，恐慌盘过多就会形成踩踏，尤其是强赎。这一点我相信很多朋友都深有体会，毕竟那个玩家没有经历过强赎呢。但如果你对强赎规则足够了解，平稳应对或许会让你扭亏为盈。至于新债上市规则就无须多言了，基本上每一只新债上市，我都会细致研究，择机参与，不会放过任何一个羊毛机会； 针对新人 一、明确目标。投资的最终目的就是为了获取收益甚至是超额收益，用白话文讲就是投资可转债就是为了赚钱、赚比投资其他品种更多的钱，这是投资可转债的最终目标也是最重要的目标。 你管我这一个转债是赚钱还是亏钱，我只要确保我的账户持续新高，每天连红就完了，我对单只转债确实没有太多信仰可言。转债投资，一旦产生信仰，那就距离亏钱不远了； 有些粉丝来星球之后一味的排斥抄代码，说什么要学知识不只是抄代码这么简单，那几个退出星球的粉丝不外如是。但路遥想告诉你们的是，学知识不能以亏钱为代价。跟车操作，学不学的到知识另说，但是确实能赚钱，只有赚到了钱你才可以在这个残酷的市场上生存下去，生存的时间够长你自然能学到很多知识。切记不要搞反了步骤，不在大涨、主升的阶段去使劲获取收益、增厚利润，反而要拿存在较大亏损可能的短线交易来验证你的思路和逻辑是否正确，我不否认你可以从中获取知识，但这个代价是否有些大了呢。后续退潮期和主跌浪潮来临的时候，你去用你鼻青脸肿、头破血流博弈来的知识去力挽狂澜么。而我和我们，选择有较为丰厚的利润来对抗下跌； 路遥从始至终做得每一次投资决策，都是紧紧围绕获取收益这个最终目标来进行的，因此做出的一些决策可能会有些无情，譬如割肉。但有些粉丝朋友却拎不清，死守一个品种却不知灵活变通，就丧失了可转债灵活性优势。 股市行情持续低迷，市场做多量能不够，资金拉升也是打一枪换一个地方，一天拉七八个板块。你如果死守一个大幅亏损的品种，这个市场不支持持续拉升让你解套，稍微拉升一波就得回落，那这时候你是走还是不走呢。走了，踏空怎么办；不走，回落怎么办？ 这时候就得跟对节奏，反复切换，低位埋伏等脉冲后止盈，然后再度轮动。经过一轮之后，可能有些粉丝坚守的品种还在原地，但是指数、风险都上去了，一旦经历回调，又得重新进入轮回，慢慢回本路，何时是尽头，譬如这两年的基金； 二是现金为王。这一点主要是基于转债的情绪性而言的，本人账户除去大跌到3000点以下时间，都会保留一部分现金用于抄底鬼故事。转债作为情绪品种代表，一有利好，一波涨到天上，一起赚钱，你好我好大家好，无需多言；但一旦突发利空，数轮暴跌下来，你如果维持满仓运行，拿什么东西来抄底恐慌盘呢，这时候有一部分现金就是一个极大的妙手，无论是抄底发生鬼故事的品种博弈超跌反弹还是抄底被其牵连，蒙受无妄之灾的其他品种，博弈估值修复，都是极好的； 三是拒绝思维定势。白话文来讲，就是不要想当然，你以为他跌的够多了，就觉得他不会跌了，急匆匆跑去抄底；你以为他不会涨了，对一些趋势品种避之如蛇蝎；殊不知你认为的底部仅仅在半山腰，你所认为的顶部往往在山脚；转债投资讲究趋势，顺势而为最佳。切记逆势，逆大市。本人有时候的逆势抄底，均为博弈超跌反弹，盈利还是亏损都得认，谁知道他后续是中继反弹还是中继下跌呢。 四：明晰操作思路。这一点最难，用白话文来讲就是，你进行的这一笔交易是为了什么？本人买入转债都是有逻辑思路和目标的，一旦买入逻辑发生变化或者买入目标实现我就会跑路； 比如有些转债由于踩踏发生了恐慌性下跌，我选择抄底博弈反弹，但不料近期行情不好、抄底正股走势不行、各种鬼故事利空来袭等等等等原因，反正就是抄底失败，那我肯定择机跑路，因为买入博弈反抽的逻辑失效了； 又或者买入一个转债的原因就是看其近期较强，不管是正股强势还是板块强势，反正由于种种原因他涨起来了，我买入这只转债的目的达到了，就准备走人了； 或者另一种情况，看他正股/转债比较强，买入之后的一段时间突然由于国内政策、板块、外围环境等等影响，未能上涨，那我买入博弈上涨的逻辑也失效了，也得择机跑路。 往往最后一种情况都有一个观察期，给其一个表现机会，本人往往观察期在一个月左右。因此本人的持债周期，常年保持在34天左右，在除去节假日和其他特殊情况后，往往在一个月。 买入转债一个月左右还不能有所表现，就得择机处理，诸位可以去看看你们买入的转债的持有周期，那种买入时间越长，持有时间越长的，往往都是弱势品种，它并不能给你带来较大的超额收益。后续建议谨慎参与此类品种； 最后，主要分享一下资金方面的心得。前边分析了一些逻辑和观点，但最重要的还是资金，资金量决定了你操作的心态和长期收益情况。越是小资金、越是要均分仓位，保住本金，才是王道。我在这里解释一下，因为资金量少，持有转债数目也会少很多，不会像其他人一样那么刺激，天天暴涨暴跌，但这也给了你充分时间来观察市场和自选标的。多多研究比瞎胡乱操作要来的快很多，精选数只大饼只是降低了大饼触发频率，但是对长期收益几乎没有任何影响。我负责任的告诉你，小饼账户收益率跑赢大饼是非常简单的，至于怎么挑选精选转债用于摊小饼，本人文章里出现频率最高的转债不就是么？ 答疑环节 1.做t的买点跟卖点 答：一般看正股和转债偏离程度。正股与转债偏离程度大于4%，就可以择机做T了；譬如正股未动，转债大涨，若不开T大概率会回落; 2.想学习怎么看线？如何找到买入卖出点？ 这不是我的工作么。买转债主要看板块走势和正股支撑的，自身线看着效果不大。 3.如何看趋势线、突破支撑位 趋势一般就是日线和五日线。支撑位主要是正股的，转债情绪化严重，支撑位一下就破了，除非正股稳住涨停之后才考虑去看转债支撑位； 4.盘中什么情况下止盈止损 盘中我止损都很慎重，一般很少之突发止损，都是提前观察好久了才下的决定。至于止盈分两种，一种是突破止盈点位了（偏离成本上涨7%），另一种就是正股未动、转债异动拉升5%以上可以强制止盈，防止回撤！ 5.由于资金少，大饼只能1到3手，怎么在推荐的大饼里选出先触发的大饼，然后这个大饼就可以买三手，利益最大化？ 你这不就是短线梭哈赌博么，你如果知道那个最先触发，麻烦告诉我； 6.短线：低吸时，入场点参照哪些技术指标么？ 短线操作只看正股走势（涨停看封单，没涨停看均线）和板块走势，影响较大的主要是成交量、换手率等； 7.短线：追高买，走势需要符合什么标准才买入？ 短线追高买，只看正股涨停力度和板块配合； 8.如何寻找板块中的潜力债？如何判断可以潜伏？ 多看星球和公众号 9.如何确定一只转债是不是适合摊大饼？ 多看星球和公众号,本人摊大饼有严格的筛选标准，在此类标准筛选出来的转债，还需要有丰富的经验和技术进一步甄别，才能决定是否可以摊大饼； 10.如何判断该只转债还有脉冲？竞价期间的买卖如何进行？如何筛选明天关注的转债？ 转债是否有脉冲，主要是看节点。上午十一点、下午一点开盘、两点半和尾盘。庄债异动节点在节前/周五下午2点左右，前几天的齐翔转2、周五的台华等 11.摊大饼如何设置止盈止损？ 星球有； 12.类似泉峰转债、嘉澳转债、高澜转债、雷迪转债这种走出趋势且价格和溢价率都比较适中的债，脉冲卖出后，在什么情况下适合接回来？ 如果资金充裕，最好的接回位置在尾盘，只要不高于止盈价位都可以试探接回； 13.类似起步转债、智能转债、北方转债这种日常不太活跃但是历史有过数次高脉冲且回落后，在什么情况下适合接回来？ 不适合接。这种一般发力也就2-3天，吃完就得跑路，再进去就难了 14.如何改变转债心态？ 亏得差不多了心态就转变了。只要亏损到你觉得这辈子没有办法回本了，就到了转变心态的时候了； 15.怎么判断主力是洗盘还是直接爆发了？ 一次的脉冲看不出主力意图，持续高频的爆发，才是判断点； 16.怎么才能更好的看，股债联动？ 低溢价品种和部分超高溢价妖债，都是股债联动，多参与就熟悉了 17.去哪里看有那些消息，利好什么债？ 建议看公众号足以； 18.有时候低吸吸在半山腰 是要加仓呢 还是不动等涨上去 没有考虑过割肉么。既然是低吸，还能吸到半山腰，说明这走势应该是持续下行了，基本不用考虑加仓想法了，躺平或者割肉吧 19.可转债价格一般都会达到130元 高价债的选择依据是什么？ 你都说了是一般情况，高价值就是特殊情况了，选择依据无外乎正股质地、板块属性、特殊题材和剩余规模； 20.可转债还能玩多久？目前有真正暴雷的可转债出现吗？ 可转债可以远比你想象的玩得久。转债暴雷没有出现过，但是转债正股暴雷的一抓一大把，譬如之前的鸿达转债、华钰转债。暴雷之后转债照样翻倍； 21.什么情况下可以单吊一个可转债？ 什么情况下都不可以单吊一个可转债； 22.可转债的量价关系和股票的看法相同不相同 不太相同。可转债摊大饼和短线关注点都不太一样，更别说跟股票了。短线可转债主要看换手率、成交量和当日振幅；摊大饼可转债主要看溢价率、剩余规模和正股质地； 23.溢价率的作用是什么，溢价率是怎么来的怎么几点的，对选债有什么帮助 溢价率就是连接正股和转债的弹簧。反应的时候正股和转债的涨跌幅的偏移程度。溢价率越低，说明正股和转债同期涨跌幅差不多，不会产生大额回调，但如果是一些高价、高溢价品种，说明转债比正股短期涨超不少，正股下跌转债要大幅回调；如果是一些低价、高溢价品种，说明转债比正股要少跌很多，正股大涨时转债或许会小涨一点甚至不涨反跌； 24.能不能从多个方面讲解一下如何选债以及举例 不能； 25.讲解盘中做T点位选择，如何判断什么位置可以低吸； 低吸位置可以看我首次建仓该只转债的价格，在此附近可以低吸。盘中做T前边有讲解； 26.讲解下大饼选债思路，什么样的题材，什么样的时间点，怎么看适合价位可以选进大饼； 选债思路在公众号都有写，主要是题材债都需要有外部刺激。赛道债主要看大盘指数和外围走势，价格看我成本就行； 27.讲解下怎么看各种盘中线； 转债为情绪品种，龙头带头冲，后盘小弟自然跟涨，主要看板块走势和龙头表现； 28.是所有的可转债都会到达130的价位吗？ 大多数转债都会推动强赎，至于强赎的要素之一就是转债要达到130元的价格。但是有些转债强赎无望，就会选择到期还钱，比如之前的海印转债、洪涛转债； 29.对于开盘前大涨的转债，如何判断开盘后走势； 这个主要看正股高开程度，如果正股高开跟得上转债走势，就会持续走强。至于后续如何走势得看大盘情况； 30.如何根据可转债连续几天的走势判断未来位置 趋势债都是震荡朝上，至于判断未来走势这种神学问题，我如果知道，或许就没有星球这一说； 31.请问摊大饼标的如果有好几手，止盈条件单是按照不同梯度设置好，还是一个止盈点一次性出完好？ 我习惯一锤子买卖，分阶段止盈大概率会被回调拖累； 32.仓位的问题，到了什么行情了需要配置多少仓位了，有新资金加入后怎么合理的分配仓位，让收益最大化，又不在市场调整时大幅回撤 建议跟我仓位最为合适，不至于踏空就算回调也能有资金接力 33.盘中异动怎么能观察到，为什么有些债能潜伏在拉升前？或者买在一个相对低位？有技术方面和资金面方面的考虑吗？ 没有。盘中异动只看盯盘能力和经验，新手别追，一追就死； 34.每个月赚够10个点就撤出来，这样可以吗？以免回撤，但又怕错过 你如果能赚10%，我不知道你还能错过多少； 35.电脑操作简单讲解，一直用手机操作的，想学习一下电脑操作 自行学习就行； 36.想知道老王建仓的时候经常买在最低点的逻辑 观察板块走势、小道消息、大盘情况、行业利好和外围动态； 37.短线操时怎么看一个债是不是主力真的在拉还是在洗盘？ 主力拉升都是急拉，并且高位支撑强且无惧回调，都是连续大涨数日的。洗盘都是多次冲高回落，持续套人； 38.怎么判断是柚子拉动？ 正股未动、转债先行且高位不下； 39.摊大饼及高价债的依据？ 摊大饼本人有一套严格的筛选标准和丰富的个人经验相配合，高价债不就是蹭热点和炒新闻么，有逻辑也是弱逻辑； 40.你的信息搜集渠道主要是哪里？ 保密； 41.还有截图中，你的怀疑是预判的？思路从哪里来？ 一般主力出货就会借助部分游资席位来炒作转债，后期会通过拉升正股炒作转债后大幅清仓来引发转债雪崩式下跌，形成折价后促进转股。这种套路一般发生在可能发生强赎的转债身上； 42.什么情况下，会选择一键清仓？ 股市大跌且不见止跌信号； 43.冲高了怎么判断会持续冲高还是回落？每次都追涨杀跌 持续冲高条件比较严苛，譬如后排小弟都来助攻拉升并且该转债正股持续维持高位或者大额涨停封单；冲高回落一般发生在正股异动拉升后持续跳水，转债一般很难维持高位； 44.讲一讲投资心法，比如说我，一有仓位就想去打野，然后心惊胆战，很难受 建议分账户运行。用一定可接受亏损的资金去验证自己的投资逻辑，为自己操作买单也不是大问题，切记用主账户来验证逻辑。 45.每天如何复盘？怎么能看懂市场走向？如何培养市场的大局观 看我公众号足以。学的越多，亏得越快。要记住你的目的就是赚钱，不是来学习的，要学习就是持续在市场存活并且赚下去，一年之后啥也会了； 46.如何看懂是主力介入和撤退？ 看正股走势。 47.妖债总是上窜下跳，怎么知道那种拉伸是真拉，那种拉伸是假的（一笔或几笔买盘拉上去，有立刻砸下来或是慢慢砸下来）？ 主要是看正股和板块配合，妖债逻辑多且弱，多空阵营转换就在一念之间。 48.就想了解一下老王怎么能发现盘中盘尾的异动？400多支转债中咱星主是用什么方法从中挑选的可以吃肉的转债？还有用什么方法能第一时间看到买的转债极速拉升了？除了盯盘，我也很好奇，老王买了那么多，咋一下能知道哪个大涨？ 我不盯个债，主要看板块资金流入后再去看债，毕竟每个板块喜欢突袭拉升的就数只转债罢了； 49.路遥粉1群提问: 1.每天市面上那么多消息怎么才能判断是否是热点题材是否适合最近的选择策略建议看我早盘策略； 50.在盘中时如何判断买卖点（特别容易追高或者错过卖点） 跟车； 51.对于隔夜债该如何选择 隔夜都是博弈次日消息利好的。主要看选手的消息渠道和对消息的辨识能力强弱； 52.怎么看量能？怎么看有没有主力进入 集思录可看。主力介入很好看，数日持续拉升的你不敢进去的就是主力介入了，回调后可重点关注，常有反复。譬如三超转债； 53.如何避免130以上150以上200以上转债强赎风险防范？ 远离你这个区间的高溢价品种； 54.1.想学习做T，自己做不是飞就是套。 我也在学； 55.怎么培养不对某一只“可转债”产生感情？ 多被他伤害几次，就不会对他产生感情了； 56.大饼我选择无脑跟车，那当天短线怎么看是否可以进场，卖出的信号怎么判断比较合理? 短线进场时机对选手判断能力较强，买入倾向在均线下，卖出一般在日线高点位置附近为第一次卖点，突破日线高点之后就要看板块高度； 57.怎样判断一个转债要不要割肉出局？ 在你没钱的时候； 58.怎么解决经常在起飞前小盈利就卖飞了的 这就是对大局观的判断有问题，多参与市场就会逐步好转。格局和视野都会起来了，我也经常卖飞，习惯就好了； 59.止盈后，有多余的仓位要怎么合理的轮动买入其它的债 我建议最好持有现金 持有现金比你买任何的转债的性价比都高； 60.下跌后怎么补仓算合理 摊大饼跌超8%可加可不加，短线不用加仓； 61.请问，新手本金比较少，大饼想只专注一两、两三只转债，老师能不能给个建议？ 建议跟最新的； 62.为什么有的时候资金流出，价格上涨，有的时候确实价格下跌，这里面有规律吗，可以预判吗，怎么进行判断和考虑资金流向这个指标呢？ 资金流入是现象，但市场会给出的涨跌是结果。市场不会骗人，或许是对板块持续性存疑，就会出现短期错配。一般这种情况在数日之内就会回归正轨； 63.盘前竞价可以看出哪些信息呢？怎么看盘前竞价来判断标的呢？14点57分前突然拉升，是代表主力出货呢，还是代表什么呢，这类异动债可以选择过夜的吗？ 竞价一般就影响开盘五分钟，最好快进快出或者干脆置之不理只出货。尾盘几分钟拉升或者下跌的，都不推荐隔夜。在板块大涨或者市场情绪浓郁的时候，次日或许会有高开，但一旦情绪回落或不及资金预期可能就直接闷了； 64.问一下，早上9.30左右怎么能抓住当天热点题材？9.30-10.00怎么判断一个转债今天是涨还是跌？ 热点题材都是隔夜发酵，并不靠这9.30分左右的判断。看个人信息搜集能力强弱来判断热点题材了 65.想了解一下，做可转债需要每天复盘吗？复盘主要记录那些内容？ 复盘是我的工作。你们的复盘就是看我的复盘； 写在最后 由于复盘推迟了一周，并且本人都是我在看了录播后记录当时发言后整理而出，很多直播当中做出的解答并未完全记录在本文当中，特别是一些粉丝提出的问题，并未给出较好的回答。路遥后续继续改进，持续为大家奉上更加精彩的复盘内容； 拒绝回撤、持续新高，我一直在努力！ |
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