从合伙人的角度分析,对于业务合伙人一般选用干股模式,对于事业合伙人可考虑期权和期股模式,对于核心合伙人可采用实股、期权、期股模式。 1干股的优点和缺点 干股的优点: ①牵涉股东对公司的控制权,但可以对员工形成激励; ②只有分红权,可以使企业的风险降低,即使激励不成功也不会对公司造成致命的伤害; ③操作简单,通常仅需要签订协议或合同,在企业内部即可解决,不必经由工商部门。 干股的缺点: ①仅有分红权,激励对象一般只能获得相对短期的收益,一旦企业经营效益不理想,将对企业的现金流造成压力; ②干股是不用出资即可获得的,与企业的经营起伏相关度高,长期的激励作用比实股要弱;③当企业规模不大时,干股对维系人才的作用有限。 2股票期权的优点和缺点 股票期权的优点: ①通过绑定经营者的报酬与公司的长期利益,降低委托—代理成本,使企业经营者与企业所有者的利益紧密相关,以降低激励成本; ②可以减少股票期权持有人的风险,因为股票期权持有人并未提前支付成本或支付的成本较低。 股票期权的缺点: ①公司股权会因为股票期权持有人行权而分散,从而造成公司的总资本和股本结构发生改变,进而可能对现有股东的权益造成影响; ②可能遭遇来自股票市场的风险; ③导致公司的经营者片面追求股价提升的短期行为,而放弃有利于公司发展的重要投资机会。 3期股的优点和缺点 期股的优点: ①股票的增值和企业资产的增值、效益紧密相连,促使激励对象更加关注企业的长远发展和长期利益; ②有效解决激励对象购买股票的融资问题; ③克服一次性重奖带来的收入差距矛盾。 期股的缺点: ①如果公司经营不善,激励对象有亏本的可能,削弱了激励对象对期股的兴趣; ②激励对象的收益难以在短期内兑现。 4实股的优点和缺点 实股的优点: ①有实股就意味着成为企业的股东,拥有广泛的股东权利,如知情权、质询权、提案权、表决权等,有利于调动员工的积极性和主观能动性; ②实股激励有利于员工为公司的长期发展服务。 实股的缺点: ①实股激励最大的影响之一就是会稀释股权,还有可能影响股东的控制权: ②员工出资购买公司股份的压力大: ③公司收回实股较麻烦。 杨军、郑和华合著的新书 |
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