|
声明：本公众号不荐股、不诊股。文章内容和观点仅仅是个人投资的思考，仅供参考，不构成任何投资建议！交易是非常私人的事情，每个人不可复制，我们必须学会孤独地思考，因为没有人会到达并深入你的精神世界，来帮你完成决策。 大家好，我是丽平，趁周末把海上风电近期利好再梳理一下。风电逻辑分三步：陆上平价，海上平价，风机出口，现在还在前半段，刚刚开始，机会难得。近几个月，海上风电板块部分公司短期涨幅已比较大，但整个产业链上还有部分公司涨幅还算合理，估值也不太贵，值得我们做功课。尤其我认为海上风电目前还尚未具备平价竞争力，但海上风电背靠中国经济中心，消纳有充分保障，无补贴之后，大部分海上风电项目，未来通过大型化、基地规模化和精细化运维可实现快速降本，预计最快23年可以实现大范围平价。换句话说，当前海风板块基本面仍在底部，但政策频出，逻辑持续通畅。今年经历抢装后，基本面在明年或有所回落，但前瞻指标“订单-政策-规划”依次明确，在后年开始兑现的确定性比较高。那么，在接下来1-2年时间内，我们如果提前做好功课，大概率能从市场的波动中等到一个布局时机。海上风电是可再生能源发展新领域，具备靠近负荷中心，发展空间大的优势，未来将呈现近海向深水转变、项目开发建设基地化规模化、单一品种向多品种融合发展、补贴驱动向市场驱动转变等4个方向的转变。海风规划总体布局将围绕山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五个千万千瓦级海上风电基地，共布局41个海上风电集群，总容量约2.9亿千瓦。这一规模相当于目前中国的累计风电装机。截至9月底，全国并网风电累计装机2.97亿千瓦。在“双碳”的大背景下，近期，海上风电政策面是暖风频吹。11月3日，福建省漳州市人民政府提出50GW的海上风电大基地开发方案，用海八千多平方公里，年发电时间4000小时，连同配套抽水蓄能与电化学储能，整县推进光伏开发，实际规模将达到60GW。包括电网送出工程与产业配套，整体投资金额超过1万亿元。漳州大风电大基地、可开发50GW，预计2025年后，实现每年逐步投产5~10GW的小目标。这是一个什么概念呢？漳州海上风电全部建成后，年发电量将达到2000亿度，已经超过福建目前所有的煤电装机与发电量，接近福建省2020年全社会2483亿度的用电量。可见，漳州只是福建的一个地级市，海风空间就如此巨大。11月15日，盐城领导在会议中提出十四五期间盐城要规划9.02GW近海和24Gw深远海风机容量。 盐城近海100米高度年均风速超7.6米/S，远海8米/S，利用小时3000-3600，风力资源较好。而盐城仅为江苏一个地级市，5年的海风规划做到合计33GW相当于年均6.6GW，已经接近21年实际海风装机量的8成。这个数字跟漳州的年均规划相当，再次印证了一个海风好资源地级市做到年均5-10GW装机的可行性。 11月18日，广东能源局启动广东粤西、粤东千瓦千瓦海上风电基地前期工作。其中，粤西覆盖湛江海域、阳江海域、江门海域、珠海海域的海上风电场，粤东覆盖汕尾海域、揭阳海域、汕头海域的海上风电场，预计加在一起有几十GW的量级。广东海风十四五整体规划68.85GW，其中远海57GW，预计后续的落地将加速。同一天，欧盟向中国光纤电缆公司征收最高44%的反倾销税率，其中特别将“海缆”是排除在外！这也说明了欧洲对于海上风电的支持，市场可以放心。中国具有江苏、福建、浙江、山东、广东五大海风基地，资源非常广阔，目前各地积极性高涨，预计各地规划还会陆续出台，这些都是未来的催化点。此外，还要特别说明一下，海上风电的装机含金量很高，1W的造价以及发电量为光伏的3-4倍，为陆上风电的1-5-2倍。一个地市33GW的海风对于产业链的拉动其实相当于100GW的光伏。市场本来担忧22年装机会有较多下滑，认为在反应23年预期。但从最近了解的情况来看，海风市场火热，包括广东、浙江、江苏、山东、福建的项目都在提前开启，在21Q4到22Q1会有大量项目开始并网并快速开工，22年动工的项目会接近甚至不排除超过10GW的可能性，23年更是会相对22年大幅增长。最后，还是我们经常说的那样，没有任何一种资产会好到不受估值过高的影响，也没有任何一种资产能坏到没有估值过低的可能性。因此，一种资产在某一价格上是适合进行投资的，而在另外一个价格上可能就不适合了。 今天，就聊这些。关于海上风电产业链上相关公司我们后续再逐步研究。祝大家周末愉快！
|
