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在资本市场中，上市公司暴雷指的是上市公司毫无征兆地出现特大利空消息，从而导致了股票价格快速暴跌的情况。 通常情况下，市场中的一些暴雷股是出现前期业绩造假的情况，这些公司前期业绩公告显示处于高速发展中，等到业绩造假暴露后导致出现暴雷。 也有的上市公司虽然前期业绩很好，但这些业绩并不是由于公司主营业务完成的，而是由公司副业完成的业绩利润。等到公司副业发展受限时，主营业务也没有较好业绩时，就有可能导致该公司出现业绩暴雷。 也有些公司有可能是因为出现违法违规的行为，导致上市公司被审查，造成股票价格出现暴雷的情况。也有些上市公司有可能是由于突发利空消息（大规模股东减持、大规模解禁等等），导致出现暴雷情况。 因此，投资者在交易投资前需要对上市公司基本面进行分析，来防止公司出现业绩暴雷的风险。 经过老道的经验和深思，总结出来暴雷股的前兆主要看以下四点。 在讲这四点之前，老道有一个投研工具要推荐给大家——估值宝，里面收录了上市公司的众多指标，比如主营业务、净利率、毛利率、ROE等，能够帮助投资者们提高投研能力。 除此之外，工具之中还有相关的课程详细讲解投研方法，道友们可以免费学习，扫描下方二维码，即可进群火速体验~ 👆扫码关注一小步，认知提升一大步↑↑↑
1、第一条是存货和应收帐款的大幅增加。 首先说说存货。存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品，或为了出售仍然处于生产过程中的产品，或将在生产过程中或提供劳务过程中耗用的材料和物料。 一般在正常情况下，存货不会突然间大幅增加，就算增加和公司营收的增速也基本是一致的，除非像华为那样，因为突发芯片卡脖子事件，大量存储芯片，导致存货增加，否则存货除以营业收入应该是一个相对固定的值。 但是如果突然有一天，存货大幅增加，同时又没有发生华为类似事件，那么就意味着公司的产品出现了滞销。
存货指标可以在估值宝中的营运项目中查看↑ 再来说说应收帐款。应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。 应收账款的增加同样不是好兆头，它意味着赊销比例增加，代表公司在行业产业链内的议价能力变弱，甚至会存在上市公司为了是财报好看一些，通过关联交易（和没有并表的子公司进行交易，增加营收和净利润）美化报表，但其实并没有实际的对外销售。 2、第二条则是经营现金流大幅减少。 现金流是指某一段时间内企业现金流入和流出的数量，比如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款、上市等都会取得现金，形成现金流入；购买原料、支付工资、构建固定资产、对外投资、偿还债务等都需要支付现金，从而形成企业的现金流出。 由此可见，现金流就像人类的血液循环系统，如果人类的血液不流通，那么会出大问题，同样企业也是如此。企业没有现金流进行日常经营活动，那么企业就会面临破产的风险，所以现金流及其重要。 说起来现金流也和存货有比较大的关系，存货销售的好，公司才会有现金流进账，反之则不然。如果发生第一条中的存货滞销，那么公司的经营性现金流可是不会太好看。 3、第三条是投资现金流净流出极高。 如果一家高速发展的公司，市场需求大，但是产能未满足，公司有足够的理由进行投资建场地建产能。 因此对于投资现金流的高支出要分着看，如果主营业务的销售非常顺利，且产品远远供不应求，那么建设产能理所应当，同时体现到报表上的现金流流入同样很高，这是健康的正常的正向循环。 如果相反的情况来说，产品已经出现了滞销，经营性的现金流已经开始了恶化，公司却依然投资见产能，那就要保持怀疑态度：公司是否对未来的市场需求做出了正确的预判，是否对竞争格局变差的事情进行了隐瞒等这样草草的操作，让自己陷入到恶性循环。 4、第四条同时也是最后一条是分红率极低且频繁融资。 由于正常的经营活动不能够给企业创造价值，收入减少利润降低，那么对应的能够分给股东的分红也就同样的减少，如果此时公司还在进行资本性支出建设产能，那么钱能够从哪里来呢？最好的解释就是伸手向市场要钱。融资、定向增发等等。
通过以上几个方法，就形成了想要蒙蔽投资者的闭环，但是只要各位道友们能够多懂一些财务知识，会看一些财务报表，那么这个问题就很难逃过各位的法眼！ 所以说，对于道友们来说，去多学点财务知识总是没坏处的，虽然这些技巧不能够保证各位永远不踩雷，但是还是能够一定程度上降低踩雷的概率。 在这个过程中，有一个靠谱的投研工具十分重要，比如说【估值宝】，除了上述所提及的指标之外，里面还有很多其他相关的公司指标可以帮助我们筛选公司，比如ROE，净利率，扣非增长率等数据。 工具之中还有相关的课程详细讲解投研方法，道友们可以免费学习，扫描下方二维码，进群火速体验吧~ |
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来自： roselihong > 《Investment》
