【股权架构笔记3】之初创期股东进入规则

初创期的股东及持股比例将会对未来公司的控制权、经营权产生重大影响，因此需谨慎选择持股形式、比例及控制权约定等各方面内容。

（一）股东投入公司的要求和价值

1、投入的类型一般有：土地、资金、资源、技术、商誉、个人品牌、管理、服务、创意等。

2、公司要素的评估：

资产评估法：静态的实际价值，包括账面价值和成本重置

比较评估法：与行业内平均水平进行比较

收益现值评估法：对公司经营中的收益进行评估

（二）股权比例

投入要素的价值是确定和分配股权比例的重要要素。

1、对每个要素事先设定权重

（如注册资金不超过100万的互联网企业，资金权重应不超过20%，互联网企业一般是技术导向型，获得持续稳定有活力的发展，资金端的权重限制十分必要）

2、对各投入定期或不定期进行跟踪和动态评估

3、当要素价值出现大的变化时，可重新计算各自的股权比例

（可在协议中进行预先安排）

（三）出资方式的设计和出资期限

设计原则：

可采用股权代持、虚拟股权、限制性股权、期权、期股等方式，通过签订《股东协议书》对智力资本的内容、标准和投入时间、效果进行约定，将出资比例与分红权表决权相分离

（因公司法限制，人力和许多智力成果取法作为出资进行工商登记并载入公司章程。）

注：概念厘清

公司资本：股本，公司成立时章程规定的财产总额（资本金）

公司资产：公司可以支配的全部财产（包括有形资产和无形资产，积极资产和消极资产，负债和所有者权益之和，其中所有者权益包括股本、资金公积金、未分配利润）

公司净资产：反映公司经营状况，资产减去负债的净额，包括资本金、资本公积金、盈余公积金等）

公司投资总额：为经营股东向公司投入的全部财产总额，等于负债+资本

示例分析：

1、股东投入公司的资金是出资款还是借款？

股东向公司出资，公司应当将股东出资计入公司资本，公司将股东出资额和出资比例记载于股东名册和公司章程，相应地取得公司股权。(以股东名册为准）

公司为股东办理工商登记则发生公示效力，未经登记，不得对抗第三人。

2、出资期限未届满，股东转让股权后，转让股东对债权人是否应承担补充赔偿责任？

出资期限届满后，股东未实缴的，违反出资义务，转让股权的，在未出资本息范围内对公司不能清偿的债务向债权人承担补充赔偿责任。

出资期限未届满，转让股东并未违反出资义务，对公司不承担出资责任，对债权人也不曾单补充赔偿责任。追加被执行人时，也只能追加新股东

（四）股东配偶股权设计

因重要股东离婚，导致公司关键人物控制权旁落的问题，已经有足够多的前车之鉴。

可在股东协议中约定配偶股权条款，对股东配偶股权事先进行明确约定，并要求配偶签字确认

如约定离婚时仅分割婚姻关系存续期间股权的财产性权益，对于股东资格无权分割。

案例：

1、土豆网：因王微前妻的诉讼，导致其名下三家公司股权遭到冻结，对公司控制权及VE结构的稳定产生冲击。

当当网：李国庆持股27%，俞渝持股64%，合计持股91%，基于夫妻财产共有原则，李国庆实际持股45%是否能够成立？

作为夫妻共同财产的股权，仅限于股权中的财产性权利。

夫妻共同股权分割：隐名股东显名化，并不是具有对价意义上的股权转让，二是配偶一方股东身份的由隐名转向显名，故无需按照公司法，经过其他股东过半数同意且明确表示放弃优先购买权。

继承权：公司法司法解释4第16条，在公司章程或全体股东无约定的情况下，法定继承人可继承股东资格，其他股东不得行使优先购买权（可在股东协议中约定仅能继承财产权利，无权继承股东资格）

（学习整理文件，仅供学习交流使用）