同样是宽基指数,相比沪深300、中证500指数,中证1000指数的知名度可以说弱多了。基长很清楚,只有引起大家的兴趣,大家才会有了解的动力。所以在介绍中证1000指数的详细情况之前,基长想要先跟大家聊聊为什么说现在适宜关注中证1000指数的投资机会~通过对比过去18年申万大小盘指数和中证1000/中证500指数的比值,可以明显地发现,A股市场经历了明显的大小盘轮动周期。2009-2011年以及2013-2015年两段时间里,A股市场总体呈现明显的小盘行情。2016年以后,随着北上资金的持续流入、公募基金集中度的持续提升,机构投资者偏好大蓝筹,使得大盘股表现强劲。这一态势一直持续至2021年。2021年以来,核心资产回调,小盘股迎来业绩与估值的戴维斯双击,中证1000指数明显优于沪深300指数。 ![图片](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2023/11/0908/275076614_3_20231109081105321.png) 数据来源:wind,日期范围为2005-01-01至2023-07-31。部分内容来自国信证券。指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资须谨慎再来对比大小盘指数的比值与沪深300指数的走势图,能够发现历史上三次长周期的大小盘风格切换拐点分别对应着沪深300指数的三个阶段性高点。如果这个规律是有效的话,那么说明现阶段市值风格或已完成切换,处于小盘风格相对占优的周期。![图片](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2023/11/0908/275076614_4_20231109081105555.png) 数据来源:wind,日期范围为2005-01-01至2023-07-31。部分内容来自国海证券。指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资须谨慎用一句耳熟能详的话来说明资产配置,那就是“鸡蛋不能放在同一个篮子里”,最为大家所熟知的资产配置就是股票和债券两种不同的大类资产之间的搭配组合。其实,即使是同一个大类资产,如股票,也要做好投资的分散。目前,无论是行业主题型指数基金,还是主动权益基金,都会存在这么一个问题:那就是持仓多集中在行业龙头,而对中小市值公司的覆盖相对不够。所以,在股票上我们的配置看似分散了,但其实还是集中在某一小撮股票上,并没有将资产配置的效果更好发挥。换句话来说,我们是把鸡蛋放在不同的小篮子里了,然而这些小篮子都在一个大篮子里面。我们构建一个投资组合,股票:债券的比例为1:1,其中债券资产选择中债-总财富指数,权益资产选择沪深300+中证500指数,每月末进行再平衡,将股债比例调整至1:1。 测算数据显示,如果权益资产在原来的基础上再加入中证1000指数,投资组合的整体收益率可从原来的313.05%提升至344.75%。由此可见,从资产配置的角度,如果原来的组合中只配置了大盘股和中盘股,增加以小盘股为代表的中证1000指数可提升组合长期收益。 ![图片](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2023/11/0908/275076614_7_20231109081105868.png) 数据来源:wind,日期范围为2005-01-01至2023-07-31。计算公式=(50%*债券资产+50%*权益资产)。其中权益资产分别为“沪深300指数+中证500指数”以及“沪深300指数+中证500指数+中证1000指数”。每月末进行再平衡,将股债资产投资比例调整为1:1。以上仅为模拟测算效果,不代表实际投资业绩,指数过往表现不代表未来表现,市场有风险,投资须谨慎截至2023年8月23日,中证1000指数当前市净率PB约为34倍,位于指数上市以来25%分位数,即估值低于历史74%的时间。![图片](http://image109.360doc.com/DownloadImg/2023/11/0908/275076614_8_2023110908110686.png)
数据来源:Wind,截至2023年8月23日,中证指数上市日期为2014年10月17日。指数过往表现不代表其未来表现,也不代表相关基金未来表现,投资须谨慎
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