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北汽蓝谷公告，北汽集团拟将其直接持有的公司全部股份对应的表决权托管给其控制的企业北京汽车股份有限公司。本次股份托管后，北京汽车可以实际支配北汽蓝谷约38.70%的表决权，超过30%，触发要约收购，但因本次权益变动系在同一实际控制人控制的不同主体之间进行，属于可以免于以要约方式增持股份的情形。本次股份托管后，公司的直接控股股东将由北汽集团变更为北京汽车，实际控制人不变。 上述公告实际上是一种委托书收购的行为 委托书收购的核心在于收购者可以借助第三方力量以低成本取得对目标公司的实际控制权。其本质是一种收购人（股权征集人）在授权范围内，代理股东行使表决权的行为，产生的是委托代理关系。 但是还要更进一步深挖，北京汽车股份通过委托书收购实际控制了北汽蓝谷以后，还又没有下文？这就需要查阅2018年北汽蓝谷借壳S前锋上市所作的承诺，我们专门在网上找到了这个收购书，在第577到579页，北汽集团做出了关于避免同业竞争的承诺，该承诺要点如下： 关于五年过渡期的安排，这样就有一个时间点，在证监会正式批准北汽蓝谷借壳S前锋之后的五年内，北汽集团需要启动资产整合，来完成承诺。 兑现承诺的第一种方案：将上市公司及符合本承诺函附件所述整合条件的披露企业的纯电动新能 源乘用车相关的资产、业务全部整合至同一主体；将上市公司与符合本承诺函附件所述整合条件的披露企业完成股权整合；及/或其他有助于解决上述问题的可行措施。 兑现承诺的第二种方案：上市公司认为必要时，本公司将减持控制企业股权直至不再控制该等企业或者转让控制企业持有的有关资产和业务；上市公司认为必要时，可以通过适当方式以合理和公平的条款和条件收购控制企业的股权或控制企业持有的有关资产和业务； 以现在北汽蓝谷的资金状况，第一种方案，由北汽蓝谷收购北汽集团其他公司的新能源汽车资产没有办法实施，如果想收购，钱从哪里来？北汽蓝谷多次融资，但是连年亏损，再次融资已经不符合规定，那么只有第二种方案可行，将上市公司及符合本承诺函附件所述整合条件的披露企业的纯电动新能源乘用车相关的资产、业务全部整合至同一主体；将上市公司与符合本承诺函附件所述整合条件的披露企业完成股权整合。 到这里我们就明白周末北汽蓝谷被北京汽车股份有限公司委托书收购仅仅是开始，下一步北汽集团还需要把其他新能源汽车资产向北京汽车股份汇聚，最终北汽蓝谷和北京汽车股份合并重组，打造统一的北汽新能源汽车平台才能彻底解决同业竞争问题 |
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