今天给大家简单说一下债券有哪些常见的分类。 一、按照发行主体不同进行分类: 1、国债: 中国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债,由国家财政信誉作担保,信誉度非常高,可以认为完全没有违约风险。 2、地方政府债: 指某一国家中有财政收入的地方政府或地方公共机构发行的债券。 地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。 地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。 3、金融债券 金融债券是由银行和非银行金融机构(证券、保险等)发行的债券,它的发行主体全是金融机构。 金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券,违约风险相对较小,具有较高的安全性。 所以,金融债券的利率通常低于一般的企业债券,但高于风险更小的国债和地方政府债。 4、企业债 企业债券的发行主体为中央政府部门所处机构、国有独资企业、国有控股企业。 企业债发行采用审核制,国家发改委进行审核,发改委每年会定下一定的发行额度。 企业债一般要求有银行或者集团作为担保方进行担保,所以企业债的风险小于公司债。 5、公司债 公司债券是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券,非公司制企业不得发行公司债券。 但这里的公司也不一定是上市公司,非上市公司也能发行债券,但非上市公司发行的债券不能在交易所交易。 公司债发行采用核准制,由证监会进行审核,证监会有权决定其是否可以发行,对总体发行规模没有限制。 公司债没有担保方做担保。 以上就是按照发行人不同,债券分为以上几种类别。 不同债券的风险排序: 公司债>企业债>金融债>地方政府债>国债 不同债券的收益排序: 公司债>企业债>金融债>地方政府债>国债 投资就是:高风险高收益 二、按照到期期限不同进行分类 债券期限:是指债券从发行到偿还本金的时间间隔。 短期债券:到期时间小于1年的称为短期债券 中期债券:到期时间大于1年,小于10年的称为中期债券 长期债券:到期时间大于10年的债券称为长期债券 债券的期限越长,债券背后的企业、公司出现变化的可能性越大,债券的投资风险也越高,因此要求有较高的收益作为补偿。 通常:债券期限越长,债券的收益率越高。 收益率排序: 长期债券>中期债券>短期债券 三、按照是否有信用风险分类: 先熟悉一下什么是利率风险和信用风险。 利率风险: 因为市场利率波动,导致债券价格波动,这个变动原理在上一篇文章中有讲到,基本逻辑就是:市场利率上升,债券价格下降;市场利率下降,债券价格上升。 信用风险: 又称违约风险,指的是债券发行人在到期时无法还本付息而使投资者遭受损失,主要受到债券发行人的经营能力、盈利水平、事业稳定程度以及规模大小等因素影响。 利率债:只有利率风险,没有信用风险的的债券。像国债、地方政府债、金融债券就可以认为没有信用风险。 信用债:既有利率风险,又有信用风险的债券。像公司债、企业债就属于信用债。 收益率排序:信用债>利率债 讲过以上三类债券常见的分类方式后,我们可以得出以下结论: 收益率最高,对应风险也最大的债券类别是: 长期的公司债 收益率最低,对应风险也最小的债券类别是: 短期的国债 投资永远记住一点:高收益对应的是高风险 今天就说到这里。 我是朗姆,一个指数基金投资爱好者,欢迎一起和我学习基金投资。 |
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