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而展望明年的话，老pu认为我们会从第四象限进入第一象限，即我之前所说的明年会出现盈利拐点，同时政策的支持力度不减，信用随着需求复苏而开始扩张。老pu今年的收益率一般，九月份的时候净值基本新高，然后在后几个月里遇到了回撤，今年勉强跑赢了指数，但是年度收益率还是没有转正。当然在这个位置老pu也觉得不必悲观，顶多是拿时间换空间的... 阅32 转0 评0 公众公开 22-12-31 21:22 |
业绩修复看消费场景修复难易，消费场景修复由易到难分别是：疫情受益(线上|药店折扣店|家居店)>日用零售(日用品饮料酒类商超)>商场购物(餐饮|服装店服装家电)>出行娱乐(航空电影娱乐|酒店景区游轮)。不过老pu的视角是放在中期的，短期可能更重要的是博弈， 中期如果让你从复苏板块中选择明年相对收益较高的板块，估值修复反而是处于第... 阅3 转0 评0 公众公开 22-12-29 19:22 |
价格崩了！一、本周光伏产业链价格变化大家应该都看到了。硅料价格环比下跌了7.9%至255元/kg，182和210硅片的价格则环比下跌幅度更大，分别达到了10.6%和11.1%。而从各环节价格高点计算，硅片价格已经累计下降了26.86%，硅料累计下降15.84%，电池累计下降14.81% ，组件累计下降3.5%。也就是说，价格跌幅硅片>硅料>电池>组件。硅片环节... 阅11 转0 评0 公众公开 22-12-23 22:22 |
垃圾时间！第三个原因则是我之前说过的，复苏大致有两个阶段，第一个阶段是炒预期的阶段，即估值修复的阶段，第二则是盈利修复的阶段。所以，从现在到春节前几天的一段时间，在老pu看来，可以叫做垃圾时间。而在价格明显低于内在价值的时候，要促使价格向内在价值靠拢，需要两个很重要的因素，一个是流动性，第二个是催化剂。催化剂这个概念老p... 阅8 转0 评0 公众公开 22-12-21 18:38 |
一、最近光伏板块弱势，在老pu看来有两个原因，第一个原因是市场，最近的主线在于政策驱动下风险偏好提升导致估值修复的板块，所以可以看到医药消费是一条线，而地产金融又是一条线，这两条线里暂时都没有光伏的位置。从行业的角度，我们之前的判断都是准确的，硅料供应逐月上台阶，年底硅料价格也开始下降。另一方面硅片厂会在硅片价格下降后... 阅41 转0 评0 公众公开 22-12-09 18:54 |
一、昨天地产的“第三支箭”放出来，又一次点燃了市场的做多热情，昨晚券商纷纷出来“煽风点火”，电话会议不计其数。时隔五年后放开上市地产公司的股权融资就是这“第三支箭”。俗话说，一支穿云箭，千军万马来相见，在关于地产行业的利好的各个解读会上，也不止有地产行业分析师的身影。》中，我说过地产是短期看政策，中期看周期的。于是，... 阅9 转0 评0 公众公开 22-11-29 20:06 |
当然更大的逻辑还是后续随着硅料价格的趋势下行和时间的推移，光伏组件价格也随之下降，预计受到抑制的光伏地面电站装机也将快速放量，光伏的新增装机规模将会保持较快的增长。》中，对于硅料价格松动后产业链的变化，老pu已经提前做了展望。实际上，在硅料价格刚刚开始松动的时候，老pu就在小密圈用了一节课的时间，专门讲了光伏主产业链和辅... 阅8 转0 评0 公众公开 22-11-23 19:34 |
拐点，再次确认！所以，与其说是因为“中国特色的估值体系”导致了中字头的涨停，比如说这是在低位的中字头公司上涨的一个由头。IT面板跌幅也在缩窄，部分尺寸笔电面板价格止跌。》里，电视面板价格出现了一年多以来的首次上涨，老pu就说面板的价格拐点以来，但是也仅仅是进入了行业复苏的第一阶段。第一阶段实际上就是老pu以前周期股投资“三... 阅4 转0 评0 公众公开 22-11-22 19:07 |
对应到钠电池，包括蔚蓝锂芯、美联新材、七彩化学、比亚迪等新玩家涌入，这对应了上面老pu说的第一点；至于说，像传艺、维科、宁德、中科海钠等电池厂的量产计划都非常清晰，所以从七月份开始，老pu就在小密圈持续跟踪，并且提示了钠电池的投资机会。当然，我们需要格外注意的是，一般新技术的导入通常都要经历三个阶段，第一个阶段是实验室阶... 阅5 转0 评0 公众公开 22-11-21 18:56 |
二、券商关于光伏硅片开工率及行业趋势变化的解读：根据硅业分会数据显示，本周两家一线企业开工率提升至75%（隆基，上周持平）和90%（中环，上周85%）。这一现象去年十一月也出现过，硅料供应不同点体现在今年12月到明年二季度硅料仍然环比逐月快速增加，而下游组件需求侧由于短期季节性阶段性海外出口减少以及国内价格观望的原因出现下滑。 阅3 转0 评0 公众公开 22-11-17 22:27 |
