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二、酒鬼酒。酒鬼酒26号发布中报后，我做了一张图发在了会员群和雪球里：2018年上半年，酒鬼内参实现2.79亿营收，自2017年期连续3年加速，如果你嗅觉敏感一点，基本能推理出酒鬼的逻辑链自此凑齐了。酒鬼酒的投资逻辑链：1、白酒是一个整体减量局部增量行业，也即在喝好酒大潮下，需求从低端持续往高端转移的过程，因此从需求格局上看，高端最... 阅34 转0 评0 公众公开 20-08-31 17:53 |
现阶段的酒鬼酒是否有投资价值？外包装是一副酒鬼图的国画，配写有几个短句：“酒鬼背酒鬼，千斤不嫌赘，酒鬼喝酒鬼，千杯不会醉，酒鬼出湘西，涓涓传万里”。而改进之后的出酒率达到 45%以上，优质品率达到 70~80%(酒鬼酒以上的酒)。从酒鬼酒的营收构成来看，2018年低端的湘泉酒营收占比不到10%，这也是我看好酒鬼酒的一个重要原因，因为整体... 阅726 转0 评0 公众公开 20-08-31 17:19 |
再谈酒鬼酒的确定性和不确定性。当时经销商囤酒、买酒鬼酒股票，很多人说是炒作，在我看来恰恰说明经销商对酒鬼酒有信心，那么多白酒公司，为什么经销商唯独囤酒鬼炒酒鬼呢？大家可以去白酒吧去逛逛，酒鬼对酒鬼酒尤其紫坛和内参赞不绝口。酒鬼酒供销公司是酒鬼酒的销售公司，是收入来源的绝对大头，这个级别的领导调动之前肯定会把业绩做好，... 阅93 转0 评0 公众公开 20-08-31 17:17 |
白酒行业最大的风险是什么？当然正因为白酒行业需要讲故事，所以现存的白酒企业大都历史悠久，再加上地理条件限制（黄金酿酒带），白酒行业的竞争格局基本已经完全确定了，很难再有新的竞争者，虽然整个白酒的销量有所下降，但是好酒永远是相对稀缺的，少喝酒，喝好酒已经开始慢慢成为共识，这也是看好茅台、五粮液、国窖的最底层逻辑。可能其... 阅1528 转3 评0 公众公开 20-08-31 17:17 |
聊一聊酒鬼酒的年报和一季报。酒鬼公布年报和一季报了，简单聊一聊作为跟踪。另外我多次说过酒鬼的主要看点是内参，年报中披露内参的收入是3.3亿，占比为22%，如果还原到相同口径内参的营收是超过五亿的，所以内参的占比超过30%，而酒鬼实际的营收是17亿左右，营收的实际增长率约为43%。而我之前预计酒鬼20年的利润保守估计为5亿，考虑到接下来... 阅34 转0 评0 公众公开 20-08-31 17:14 |
再聊聊酒鬼、牧原。最近酒鬼的涨幅完全超出我这个乐观者的预期。但是惭愧的是我酒鬼仓位不多了。后来酒鬼的一季报出来，内参持续超预期，我也没有加仓，因为一季度内参的快速增长是意料中的，但是市场还是兴奋的给了一个涨停。酒鬼最近疯涨的原因有很多，有茅台不断创新高市场追逐小市场高端酒的原因，有大放水导致通胀预期下消费品提价的原因... 阅46 转0 评0 公众公开 20-08-31 17:12 |
再回到酒鬼，酒鬼这份中报，咋一看营收和利润增速会觉得很不起眼，营收增长2个点到7.2亿，利润增长18%到1.85亿，一季度酒鬼的营收是3.1亿，扣非利润是0.95亿，说明二季度营收4.1亿，利润0.9亿。我们假设内参达成4亿，酒鬼达成9亿，还是按内参40%的净利，酒鬼15%的净利估算，那么保守估计酒鬼下半年利润会达到2.9亿左右，全年净利润会达到4.8亿... 阅29 转0 评0 公众公开 20-08-31 17:11 |
