深100强在哪里

 

    这几年中，深100明显比沪深300强，深100ETF也得到很多基友的喜爱，但一直不是特别明白它到底强在哪里。对比了许多数据，终于看出点眉目。    

    深100P的数据可以追溯到06年1月24日。到09年10月14日，沪深300指数涨200%，而深100P涨287%。但同时中证200和中证500分别涨280%和285%，并不比深100P差多少。显然要讨论这个问题，先要看看深100到底是一个什么类型的指数。    

    在财帮子的CK分类中，深100ETF是归为中盘基金，也就是和中证200指数相关性最大的基金。同时从深100的成分股上也可以看到，有70%的股票是属于中证200的，而有25%-30%的股票是属于中证100的。也就是说深100覆盖了一部分大盘股，一部分中盘股，但更倾向于一个中盘指数。 

    把中证指数和深100（包括深100P和深100R），以及易方达深100ETF进行分段对比，结果见下表。 

日期	沪深300	中证100	中200	中证500	深100P	深100R	易深100ETF
2006年下半年	45.54%	59.20%	23.76%	13.84%	38.73%	39.96%	39.02%
2007年	160.52%	142.67%	198.30%	197.27%	180.14%	182.73%	186.36%
2008年	-65.03%	-65.40%	-63.99%	-60.57%	-63.00%	-62.63%	-62.87%
2009年头三个季度	68.02%	62.72%	81.01%	77.03%	77.92%	79.25%	78.21%

    

    由于深100ETF是06年3月才成立，扣除建仓期，所以数据的起始时期就从06年3季度开始。    

    从上表上可以得到一些结果。    

    06年下半年，由于四季度是一个突出的蓝筹行情，所以无论中证100还是沪深300都强于深100P。但同时由于深100中含有大盘股，所以深100P强于中证200和500；而07年到09年中小盘的情况都好于大盘股，深100P虽然超越沪深300，但略微逊色或者打平中证200和500。即便是深100R，和中小盘比较也很一般。    

     深100ETF的收益基本上处在深100P和深100R之间。虽然他是跟踪深100P，但我猜想还是采用了部分股息再投资，所以这也是可以解释清楚的。    

    这样，深100的的表现首先强在它是一个偏中小盘的指数，尤其是偏重中证200，但同时也兼有小部分大盘。而ETF更得益于红利再投资。    

    这个结论从日平均、月平均、和方差分析上都可以得到验证。    

    现在已经有了中证500基金，我还希望有中证200指数基金，因为中小盘基金会和深100有一拼，而且风格上会更明显。