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什么是分级基金？
分级基金是一种特殊的可分离基金，母基金是普通的开放式基金，将收益与风险进行分割，形成低风险与高风险两种份额（A份额和B份额），这两个份额在交易所上市交易。
低风险A类份额，每年获取约定的收益，约定收益率多与定存利率挂钩。高风险B类份额，获取分配完A类份额约定收益后母基金的剩余收益，因而具备一定的杠杆性质。由于供求关系、市场情绪、市场走势、市场利率等的变化，分级A、B都会有一定的折溢价交易，但是因为套利机制存在，A+B的交易价格又围绕2倍的母基金净值波动。
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如何理解分级基金的杠杆机制？华宝中证医疗分级基金的初始杠杆有多高？
杠杆机制就是B份额借用A份额资金来放大收益，并支付A份额一定的资金成本。本基金A份额、B份额的基金份额配比为1:1。
初始杠杆=（A份额数+B份额数）/B份额数 = 2
净值杠杆=（母基金净值/B份额净值）×初始杠杆
价格杠杆=（母基金净值/B份额价格）×初始杠杆
本基金A类份额、B类份额的基金份额配比为1:1，即初始杠杆为2倍。
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华宝中证医疗指数分级基金适合哪些投资者参与？
华宝中证医疗指数分级基金最大的优势在于通过产品的灵活设计满足了不同投资者的投资需求。
- 母基金投资者：母基金投资者：希望通过跟踪标的指数的被动投资工具，获取长期投资收益或博取市场差价的投资者。
- A份额投资者：A份额投资者：追求稳定收益和长期投资，如保险公司等机构；或博取由于市场利率、供求关系变化等导致的市场差价。
- B份额投资者：B份额投资者：需要简单快捷、成本合理、跟踪标的指数的短期杠杆交易工具的投资者。
- 套利交易者：把握各种错误定价的市场机会获利的投资者，客观上也起到修正价格、提供市场流动性的作用。
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华宝中证医疗指数分级基金A份额的收益率怎么测算？
本基金A份额约定收益：一年期定期存款利率+ 4%。
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华宝中证医疗指数分级基金在何地上市交易？
A、B份额将在深圳证券交易所上市并单独交易；母基金不上市交易（但可在场内申赎）。
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什么是分级基金的溢价、折价？
基金的溢价、折价通常是指在基金市场的买卖价高于或低于该基金单位净值。二级市场价格高于单位净值称之为“溢价”，二级市场价格低于单位净值称之为“折价”。
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华宝中证医疗指数分级基金如何进行配对转换？
配对转换条款使华宝中证医疗指数分级基金可以合并分拆并进行折溢价套利，决定了A+B价格围绕2倍母基金净值波动。
分拆：分拆指基金份额持有人将其持有的场内母基金份额申请转换成A份额与B份额，每两份母基金份额可分拆成一份A份额和一份B份额。
合并：合并指基金份额持有人将其持有的A份额与B份额转换成场内母基金份额，每一份A份额和一份B份额可合并成两份母基金份额。
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如何办理华宝中证医疗指数分级基金的认购/申购/赎回/转托管？
认购流程
*注：此为证监会相关指引要求
申购赎回流程
*注：此为证监会相关指引要求
跨系统转托管操作流程及时间（场外转场内）
交易时间
**注：部分券商支持买入当天合并及申购母基金后T+1分拆
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华宝中证医疗指数分级基金分拆合并有什么要求吗？
分拆：申请分拆的场内母基金份额必须是偶数，系统按1：1比例分拆成A份额和B份额。
合并：申请合并的A份额和B份额需同时配对申请，且份额数必须相等。
场外的母基金份额如需申请分拆，须跨系统转托管至场内后方可进行。
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什么是分级基金的份额折算？
基金份额折算是指在基金资产净值不变的前提下，按照一定比例调整基金份额总额。分级基金的份额折算分为定期份额折算以及不定期份额折算，定期份额折算的目的是兑现A份额的约定收益，不定期份额折算的目的是恢复B份额的杠杆。
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华宝中证医疗指数分级基金的定期折算如何安排？
定期折算条款约定，每年固定日期，对A类份额进行折算，将A类份额净值归1，超出1元的部分按照当时母基净值转化为母基份额，并派发给原持有人，定期折算不改变B类净值及其份额数。定折条款保证了A类份额每年的收益兑付，使其具备了债券的属性。
本基金每年12月15日将进行一次定期折算。
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华宝中证医疗指数分级基金的不定期折算如何安排？
不定期折算一般分为上折和下折。
上折:随着母基金净值上升，B份额的杠杆将持续下降，逐步沦为普通的场内基金，失去吸引力。上折旨在恢复B份额的杠杆。母基金份额净值达到1.5000 元将进行上折。上折条款约定：当母基金份额净值达到1.5000元，则触发上折。A份额、B份额、母基金份额全部净值归1，超出部分转化为母基金份额。
下折:下折的目的是为了保证A份额的本息安全，恢复B份额杠杆至合理水平。B份额参考净值达到0.250元时将进行下折。向下折算条款约定：对于B份额，净值由0.25 归1，份额数折为原先的1/4，在维持市值不变的情况下缩减份额。对于A 份额，维持A、B 份额的1:1的固定比例，净值归1，份额数折为原先的1/4，其余3/4折算为母基金份额派发给持有人。母基金份额净值归1，份额数相应调整。
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影响分级基金A类份额价格的因素有哪些？分级A的投资机会如何把握？
影响A类份额的价格因素主要包括市场利率、约定收益率、市场流动性和B份额需求。
分级A的主要投资机会有：1）买入当前永续A中隐含收益率较高的品种，债券价值更高，2）买入受溢价套利盘打压后，价格低估的A，后续有补涨行情，3）买入母基金整体折价率较高的分级A，折价套利者会导致A需求旺盛，价格上涨。
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分级基金B类份额的投资机会如何把握？
- 选择合适的标的指数。
- 优先选择与标的指数走势相关度高的分级B。
- 流动性好、杠杆高的分级B在牛市行情中收益更显著。
- 需警惕整体溢价较高的分级B会受到套利盘抛压。
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如何把握华宝中证医疗指数分级基金折溢价套利机会？具体怎么操作？
当华宝中证医疗指数分级基金母基金大幅溢价时，可进行溢价套利；当其母基金大幅折价时，可进行折价套利。
溢价套利机会。市场对中证医疗指数走势乐观，B份额短期买盘迅速增加，B份额价格上涨、溢价上升，而A份额并未相应折价，导致整体溢价上升。
折价套利机会。市场对中证医疗指数走势悲观，B份额短期卖盘迅速增加，B份额价格下跌、折价上升，而A份额并未相应溢价，导致整体折价上升。
