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课前轻松一刻钟 喝酒为什么要碰一下？ 古时候，流行在酒里下毒。所以就开始流行碰杯，拿酒杯用力一碰，酒花溅到别人杯里，要死就大伙一起死，小样的！ 难怪碰杯的英文叫：切死，国内也叫：来，走一个······  上期说到了市场操纵的话题，那么这期就来讲讲具体的操纵案例。小伙伴就把这些当做历史故事看一下，相当于做一个复盘，也从中获取一些知识与教训。说实话，看这些案例，将自己置身其中真是一件惊心动魄的事儿。如果在电脑旁边，不妨把电脑打开翻看一下被操纵公司那段时间的股价走势，这样印象应该更深刻。 典型的操纵基本都符合以吸筹——拉抬——卖出为主要特征的一个过程，尤其是在股票市场，这种操控手法非常常见，有些过程可能会简化，但本质是差不多的。根据时间来划分可以分为以下几种操纵手法： 超短线操纵证券市场案  这种方法就是短期内频繁的申报买单同时撤掉买单，造成要买的量很多的假象，诱使小散户或者大散户跟买，然后在较高的价位抛出手中的卖单。 典型的如苏颜翔控制使用“苏颜翔”、“苏某明”、“严某生”等3人账户多次在每日集合竞价阶段，于可申报可撤单期间申报买入相关股票后撤单，于可申报不可撤单期间以低于之前申报买入价格申报卖出；在盘中连续竞价阶段，苏颜翔操作涉案账户频繁申报撤单，具体为大笔申报买入后快速撤单，以不成交或少量成交的方式拉抬、维持、逐步推高股价，随后反向卖出。 譬如2010年7月29日当日，“苏颜翔”账户组共申报买入10笔，申报数量4460，000股，占全天市场申买总量的6.88%，申买排名第一，申买委托撤单量占其申买量比例79.17%，申买委托撤单量占市场同期撤单总量的比例10.17%，严重影响当日的股价走势，引诱跟风买入而卖出先前的底仓。 中线操纵证券市场案  一般这样的操纵手法布局时间比较长一点，都会建有一定的底仓，然后也是通过对倒拉升抬高股价，在高位等着小散大虾来接盘。 唐建平通过融资和多点布局控制“徐某某”等19个证券账户，在2010年4月2日至7月28日连续交易“航天动力”股票、在自己实际控制的证券账户之间不断买卖股票，交易量占市场成交量比例较高，致使“航天动力”股票价格从14.09元上升至2010年7月28日的19.54元。这基本就是一个中线的操纵手法。 长线操纵证券市场案  其实和中线操纵手法差不多，都是建仓然后对倒拉升然后高位抛给接盘侠的手法，不过这种一般时间比较长，获利的程度一般来说也比较大。来看几个典型的案例，一般持续时间都有3个月以上。 2010年1月至4月期间，周武秀通过其控制的11个账户，集中资金优势连续买卖“成飞集成”、“众合机电”，同时在自己实际控制的账户间交易“成飞集成”对倒量1031.59万股，对倒占比44.69%，单日对倒占比30%以上的共有34个交易日，其中18个交易日对倒占比超过50%，从交易量占比来看，基本上就操控了引导了股价的走势。 最近受审的私募一哥徐翔差不多用的也是这些手法，其综合运用了各种操纵手段，实际控制近百人的证券账户，集中资金优势操纵股价，串通上市公司高管或实际控制人，在自己控制的节奏下，在适当时机披露高送转、释放业绩、引入热点题材等利好消息吸引市场的跟风，股价高位时，徐翔等人将通过大宗交易接盘的公司高管减持的股票、提前建仓的股票或定向增发解禁股票拋售，从中获利。 说完股市的操纵玩法，不妨来看看期货市场里的新型手法和美国佬怎么玩的，还是很有学习意义的。 期货价格操纵案  期货操纵手法比较少见，不过也有一些善于利用规则来操控的手法，就譬如厦门宝拓2012年9月7日至9月12日，宝拓期货操纵进入交割月，交易比较清淡的期货合约，在自己控制的账户之间进行了4笔交易，双向总成交180手，成交量占当月该合约总成交量96%，导致“焦炭1209合约”交割结算价上涨幅度达3.11%，致使增值税进项税额被多计387,658.12元，达到少纳增值税的目的。此种行为与传统的通过操纵形成价差进而获利相比，是一种较为新型的操纵获利方式。 美国资本市场操纵手法  美国资本市场中的市场操纵也是玩法差不多，不过和国内还是有一点差别的。这里分别从、pump and dump(类似A股做庄行为但有区别)、short and distort两方面来讲讲。 pump and dump的标的股票主要是纳斯达克和OTC市场上乏人问津的小盘股（3-5亿美元市值），5000万美元-3亿美元的微盘股，以及5000万美元朝下的虾米股，单价最高不会超过2-3美元；另一方面，整个操纵持续期的时间较短，大量案例也就是2-3天左右，最长的也就个把月，很像最近所谓的温州帮的玩法，不知大家有没有中温州帮的招，不过传闻温州帮受到了监管层的注意了。 具体手法就是搜集到小型上市公司90%以上的流通股股份后，然后发布利好消息刺激顺势拉升股价，到了高位还是不断发布消息等着接盘侠接盘。这样除了搞阴谋诡计的小集团，99%的参与者都亏惨了钱。 short and distort很多方面是和pump and dump很像。用中国话来讲就是做空获利，手法就是先建立空头部位然后在股价下跌后平仓来赚钱，这个一般在熊市时用的比较多，这个时候一般就会散布负面的人心惶惶的谣言杀跌股价。 比如2012年1月6日，一则有关朝鲜宁边轻水反应堆发生爆炸的传闻通过网络聊天工具迅速在韩国证券界传开。当天，韩元兑美元汇率最多下跌了0.9个百分点，韩国基准股指Kospi指数也一度下跌了2.1%，三名男子趁股价波动之机交易股票，获利2900万韩元。 在美国还要一种玩法就是私有化，具体呢？就是先通过IPO上市圈到一笔钱，然后不断发布利空消息引导股价下跌，再进行私有化，这中间的差价就是获得利润，有点像港股里的老千股了，很卑鄙无耻的玩法，小伙伴们要小心。  此外，从包括证券场外市场、期货市场、衍生品市场等中国资本市场整体看，跨市场操纵也开始出现，前一段时间唐某博等人涉嫌操纵“沪股通”标的股票“小商品城”，非法获利4000余万元，主要的方法也是利用资金优势、持股优势操纵其他5只内陆股票。 玩法一直都在变化，但最终的目的没有变化，都是为了造成股价的波动，吸引跟风盘来盈利。有的玩法时间比较长久，所以布局就比较长远，股价运作时间幅度也比较大。就比如私募一哥徐翔操控上市公司的玩法就属于有目的的长远布局玩法。另外，最容易被认定为市场操纵的一般都是玩短线的，短线波动太大时会引起监管注意的，现在监管层有一套大数据系统可以很快察觉到这种异动。 总之，在应对这些市场操纵面前，除了要保持一分警惕外，更多的是在自己的利益受到这些市场黑手的伤害时要注意寻求法律的保护，在这里还是推荐《证券法》第77，78条，这里不是做广告哦，是为了提供自我保护的法律武器，大家有时间可以去读一读！另外，大家还想学习什么，可以在留言里多多表达，三克油！  |
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