转债投资入门（四）：转债的高级玩法

转债入门系列已经写了三篇：

转债投资入门（一）：什么是可转债？

转债投资入门（二）：转债投资四要素

转债投资入门（三）：投资转债的傻瓜式方法

 掌握前三篇，基本上就可以傻瓜式投资转债，比定投还省心省力，收益却未必比定投低。

 

除了面值买入持有至130分批卖出，转债还有更高级的玩法，比如到期收益率计算法、转股卖出、转债套利、回购，这些方法都需要结合具体的股票和环境分析，比较复杂，失去了转债简洁优雅的美，所以只简单介绍一下。

 

一、转债的投资门槛

 

转债的资金门槛很低，最低一手起，一手10张，如果现在买白云转债，那么需要132.51*10=132.51元 券商佣金，没有印花税。

 

转债的代码、转股代码等相关信息，大家可以到“集思录”查看，非常方便。

 

 

这个网站我也推荐不止一次了，趁现在不要钱，能免费用就赶紧用吧。

 

二、到期收益率计算法

 

转债低于面值的时间很少，大多数时候都在回售价以上，因此在103元以上买入是比较现实的可能，这时候就需要计算转债的到期收益率来判断其价值。

 

这个也不需要计算，直接到集思录查看即可。

 

 

三、转股卖出

 

转债获利有两种方式，一种是持有转债到期收息或者卖出赚取差价，另一种是转股卖出获利。

 

我们说转债上不封顶是因为转债可以转股，而股票在理论上是可以无限上涨的，如果你判断转股的收益比直接卖出转债高，那么就可以选择转股。

 

转股的操作很简单，像买卖股票一样输入转股代码和转股的数量即可，一般是按照整股数计，不足1股的零头以现金的形式退还到你的账户。

 

四、转债套利

 

因为转债可以转换成股票，所以实际上相当于同一个东西有两个价格，因为某些原因（比如下修转股价）导致价差，我们就可以进行套利。

 

基本的思路是转债大家都在买股票，转债被忽略，使得转债低于其应有的价格，那么我们就可以卖出正股（甚至可以融券），买入低估的转债，然后转换成股票卖出赚取差价。

折溢价率同样直接在集思录查看：

 

 

五、回购

转债作为债是可以抵押然后置换成现金的，拿了现金又可以继续购买转债拿去抵押，这就是转债的杠杆操作。

 

比如我有价值10000元的转债，那么我可以按照比如8折的折扣质押入库，换成价值8000元的标准券借入资金，然后我再拿这8000元现金去买入更多的转债，接着拿这8000块转债换成6400元现金，然后再拿这6400元买入新的转债，接着继续循环操作。

 

转债的盈利方式众多，不同的方法难易程度不等，傻瓜式投资法是最简单实用的方式，一分钟理解，五分钟操作，两三年等待，30%以上的低风险收益到手。

 

所以，从傻瓜式投资法开始练习是最好的方式。