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我对70元的平安的评价就是200元的茅台，简直就是我们国家最优秀的公司，中国平安是我主力仓，平安2017年的业绩简直是炸天了。中国平安作为我们的第三重仓股，现在谈下我对中国平安的理解： 一、先看下它的资产，现在净资产是5879亿，资产质量非常好，几乎没有水分，按照东北话就是没毛病。 二、我们再看下它的上市以来九年营业收入和净利润统计表 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 复合增长率 营业收入 1478 1894 2489 2994 3626 4629 6200 7125 8909 55.8% 净利润 139 173 195 201 282 393 542 624 891 60.1% 从数据上看中国平安简直是太优秀了，营收和净利润的复合增速非常高。 现在我们就开始用未来利润进行估值，我们按照未来几年平均增速保持百分之二十来进行估值。 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 1069 1283 1540 1847 2217 2660 3193 3831 4600 现在平安的市值是13500亿，我们只需要7.5年即可收回成本。 我们假定未来几年增速放慢，未来几年的平均增速保持在百分之十五来进行估值 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 1024 1178 1355 1558 1792 2061 2370 2726 3134 我们只需要八年时间即可收回本金。 所以现在的中国平安非常便宜，我们只需要七至八年，我们就可以得到这个5879亿净资产一年能赚上千亿的上市公司。 三、再看看2017年平安都干了那些事（摘抄流水白菜相关分析） 1、寿险：承保、投资双轮驱动 寿险新业务价值673亿元，同比增加32.6%。其中，银保期缴大增57.9%，结构持续优化；电销互联网渠渠道暴增76.8%，占据市场绝对优势。代理人量质齐升，规模较年初增长24.8%至138.6万，人均每月首年规模保费8,373元，同比增长7.1%。总投资收益6.1，净投资收益率5.8%，大幅高于投资假设，净利润361亿，同比增长42.1%。 投资的真实投资收益（综合投资收益率）达到牛市一般的7.7个点。（浮盈未来会持续释放） 平安产险市场份额继续提升，增1.3个点，综合成本率保持在96.2%极为优秀的水平，投资收益5.3，ROE20.0%。 2、四家独角兽闪耀出场，互联网布局开花结果 平安在金融科技与医疗科技业务孵化四家“独角兽”，其中，平安医保科技及金融壹账通估值分别达88亿美元及74亿美元。17年，专利申请3030项，人脸识别率99.8%（累计调用量超过10亿次），声纹识别率99.7%，22000多名研发人员。 3、个人业务价值快速提升，内在增长动力生生不息 截至2017年末，集团个人客户1.66亿，客均利润356元，个人客户利润占比66.2%，互联网用户4.36亿，活跃用户7356万。集团超过40.4%的新增客户来自于集团互联网用户，新增客户中包括1,872万互联网用户。其中，证券基金信托人数大增百分92，信用卡用户大增50%。 4、未来已来，高成长必然对应高估值 过去15年，中国平安在综合金融，在互联网金融高瞻远瞩的布局，深度耕耘，总资产、净利润实现近30%复合增长率。集团内部的交叉销售和科技 ，已然成为平安各子公司的核心竞争优势。毫无疑问，平安已经成为国际领先的科技型个人金融生活服务集团。 结论：对于中国平安作为一种高成长的科技公司，理应对应高估值。现在市盈率是15倍左右，科技股一般都在30到60之间，即使给30，现在的股价也属于严重低估，如果给60倍的估值，画面太美，想想就行了。中国平安值得长期拥有。 |
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