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同业竞争力分析:公司财务比较

 静净平安 2019-06-22

如何比较不同股票的市场表现

如何比较不同企业的财务表现


如何比较不同企业的估值情况

比较有比较的方法

对比分析法

1、实际指标与计划指标的对比

有的企业的年报中会给出下一年度的经营计划,如营业收入和净利润分别达到多少。

2、本期指标与前期指标的对比

即趋势分析法。通过与企业过去财务状况、经营成果、现金流量的对比,我们可以知道企业进步了还是后退了,从而预期企业未来的发展情况,为给公司估值提供依据。

3、与同行业企业的对比

有对比才有伤害。同一指标,不同企业的数额有高有低,这反映了企业在某一方面能力的差异。还可以与行业平均水平作比较。

报表上的数据是企业产品卖得好不好的反映。比较财务数据的时候,要先看下企业产品的差异。不同的产品其吸引力也是不同的,从而使得企业的业绩也不一样。我们以白酒为例介绍企业产品的差异。

1、产品品性

产品品性指的是产品的实用性和收藏价值,效用高的产品更容易被消费者认可。不同香

型、不同年份的白酒口感差别大,收藏价值也不一样。

2、生产工艺

生产工艺要看产品的可复制性,如果企业的核心工艺、配方和生产环境等要素是不可复

制的话,就会形成有效的竞争壁垒,竞争对手很难去去模仿和超越。北纬30度左右,是

国际公认的水质黄金纬度。

3、文化来源

我们的白酒文化源远流长,根深蒂固,八项规定依然阻止不了公款吃喝的脚步。

1、市值比较

当前,茅台的总市值是白酒板块总市值的55%,大于剩下17家白酒企业的市值总和。从市值区间分布看:千亿市值的白酒企业只有三家:茅台、五粮液和洋河;市值在100—600亿之间的有8家;在10—100亿之间的有7家。

2、营业收入比较

截至2017年底,A股白酒上市企业的总收入为1676.90亿元;其中茅台占行业收入的36.41%;茅台和五粮液两者合计占行业收入的54.42%。从收入区间分布看:收入过百亿的白酒企业只有5家;收入低于10亿的只有2家;其它企业的收入都在10—100亿之间。

3、净利润比较

截至2017年底,除去亏损的皇台,白酒上市企业的净利润合计为550.55亿元;其中茅台占行业总利润的52.69%;五粮液占行业总利润的18.32%。从利润区间分布看:净利过百亿的只有茅台和五粮液;一半的白酒上市企业的利润在0—10亿之间;10—100亿之间的企业有6家。

4、资产规模比较

截至2017年末,茅台的资产规模=五粮液+洋河+泸州老窖。从资产区间分布看:60% 的白酒企业的资产规模在0—100亿之间;过千亿的只有茅台一家。

业务和产品比较

白酒吸引力来自产品品性,产品品性要看产品分类。

公司规模比较

市值规模;收入规模;利润规模;资产规模。

盈利能力比较

白酒上市企业毛利率、净利率、净资产收益率排行。你最看好哪家?

成长能力比较

茅台、顺鑫农业、五粮液、洋河历年收入增长率图示。持续增长有多难?

现金流量比较

现金流量比较模板。越是现金流好的企业,经营现金流占得比重越大。

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