|
投资，最主要的是找一门好生意，好公司，鉴别那些业绩具备持续性增长的公司，不要在那些业绩差的，不务正业，或者是一些靠热点出货的垃圾公司苦苦琢磨，会有大的概率研究折腾来去，最后白忙一场。 那太可惜啦 一个人需要经验才能看懂一个行业的内在逻辑究竟在哪里，看懂一个公司真正的潜力在哪里，这个是需要积累的。 那我能不能一开始就直接选择好公司呢？ A股股票3000多只，所以需要搭一个由数据组成的框架来筛选股票 这个框架可以总结如下，以每年的年报指标来考察：
最后还要把一些估值目前已经比较高的剔除掉，综合考虑情况以适合的估值为佳 收入的增长率代表了业绩的持续增长性，不过这里要注意鉴别收益质量，是否有关联交易等，毛利率要大于50%，表示企业生产的是高附加值，有竞争力的产品，净利率大于20%，要求企业最后的利润回报较好，如果单纯只要求净利率的话，有些毛利率比较低的公司也可以靠着投资收益，政府补助的方式来提高净利润。 净经营现金流加上票据差额/扣非后净利润加上折旧和摊销不低于70%，历史合计不低于90%，这个就是考量企业销售收到现金的质量情况，现金流是否健康。 最后一个是周转率，因为很多公司靠收购来提高利润，收购的资产多了，自然没办法达到1的周转率了。 用几个指标建立的一个投资框架，比较简单，一定程度上减少了工作量，让你有更多的精力放在符合标准的好公司上面，不过这个简单的标准并不是适合所有的行业，只适合制造业，不适合房地产，金融，服务类，批发，加工行业，比如来料加工行业，就像前面看到的三只松鼠，表现为总资产周转率很高但是毛利率净利率比较低，所以不太适合用上面的框架分析。 |
|
|
