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最近有个豆瓣网友，晒出了自己的基金投资截图，她一口气买了40只基金，说是在“分散投资”。 △图片来源：豆瓣APP 有人抱怨，自己明明选了一只看起来表现不错的基金，但当真金白银买进去的时候，又不是那么回事儿了。 我们常常收到后台的用户提问，到底基金怎么选，才更容易赚到钱呢？ 今天就来聊聊，如何从选基新手到江湖高手，一步步增加自己的买基胜算？ 01 新手村入门 看β（贝塔）来买基金 如果你没有什么经验，不如从指数基金开始入门。这听起来好像有点老生常谈，但经过实践证明，却是真理。 为什么呢？ 从数据统计来看，沪深300指数基金在各个时间段内的统计，收益表现基本都好过50%以上的其他基金。 因此，当作为新手判断力不够强的时候，选择宽基指数基金能避免选错基金的坑，是个“相对不会错”的选择。 想要搞清楚为什么把指数基金作为入门，做一些被动投资是最稳妥的，首先要了解一下，基金的收益的具体逻辑。 一支基金相当于一个投资组合，任何一个投资组合的收益都可以分为两部分：
简单来说，β（贝塔）收益就像是我们每天去上课，先要在教室里跟着老师打牢基础，α（阿尔法）收益就是你想让成绩在之前的基础上得到一个提升。比如你可能会选择参加课外补习，或是挑战一些更高阶的习题。 所以，想要赚到α（阿尔法）收益，也需要你花更多精力和时间在学习上，而且对你的学习技巧和能力都有比较高的要求。 再举个例子，比如投资指数型基金，作为一种典型的被动型投资，赚取的就是贝塔收益。 这就好像水涨船高，一般不需要主动去通过选股、择时来获得，而是随着业绩基准——大盘而表现得起起伏伏。大部分被动型指数基金赚取的就是这种收益。 贝塔收益的好处是，这类产品往往波动风险较低，由于不太依靠主动管理，费率也比较便宜。 只赚个大盘涨幅的收益，听上去似乎没有那么诱人，但其实更适合刚入门的投资者，无脑选择，就能有一个不低于市场平均的回报收益，何乐而不为呢。 02 闯荡江湖 看α（阿尔法）来买基金 等你有一定经验以后，可以开始考虑选择一些相对可靠的主动型基金。 挑选这类型的基金更需要投资者对基金经理过去的业绩、投资风格、策略等等有很强的判断，也就是说，选α收益主要就是选基金经理。 由于主动型基金更考验基金经理的投资管理能力，才能跑赢市场，所以费率也往往高于被动型基金。 这里挑选的时候就要更加谨慎一些，别一不小心选了一支阿尔法收益不理想，管理成本却很高的基金。 举个例子，左边的基金阿尔法收益就明显优于右边。 △图片来源：支付宝APP 虽然沪深300指数基金的收益超过一半以上的基金，但是这里还有另外一个数据，A股基金行业的整体回报是高于沪深300的。 比如过去 5 年，沪深300指数的总收益接近 10%，而主动混合基金的平均回报是超过了50%，还是有明显超额收益的。 整体来说，入门选择宽基指数基金最稳妥，贸然挑选主动基金，还没有习惯于市场的波动，即使选了比较好的标的，也容易拿不住，这也是为什么常常会有基金赚钱，但”基民“却亏钱的情况。 03 如虎添翼的装备 搞懂最大回撤 巴菲特说过，“投资的第一条准则是不要亏钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。作为一个聪明的投资者，必须确保永远不让大多数资金大幅亏损，否则需要翻盘的成本会很大。” 当你已经是一个投资的进阶选手，要投资主动型基金时，还有一个重要的维度一定要关注——最大回撤，它是指按照过去的基金业绩计算，在一个时间周期内，计算基金净值从最顶峰到最低谷的落差值，也就是出现的最糟糕的情况时，你最多亏掉了多少。 一般来说，同样的市场情况下，回撤越小说明基金越抗跌；反之表示抗跌能力较差。 最大回撤也是一个判断基金经理应对市场极端情况的能力的重要指标。 一支基金最大回撤越小，变相证明了基金经理对市场的敏锐判断和仓位控制都比较强。 有很多基金的近期收益率表现亮眼，远远高于平均，但是如果把收益拉长，你会发现它的回撤非常大，这代表在市场波动剧烈的情况下，你可能会遭遇不小的损失。 在一些第三方的App上通常都有最大回撤这个指标数据可以查看，当你在挑选的时候，不妨做一个参考，可以帮助你选出投资体验更好，能长期坚持定投的那一只基金。  △图片来源：天天基金APP某基金截图 04 选基就像打游戏闯关 总体来说，挑选、申购基金的过程就好像打游戏闯关一样。 不要着急一口气吃个大胖子，从“新手村”开始练起来，先赚一些贝塔的平均收益，慢慢接纳市场的波动之后，再额外做一些进阶型的动作，通过把钱放在主动管理基金中来进一步参与市场。 在前段时间公布的二季度基金报告中，有一点非常值得我们关注，公募基金资产结构出现了明显的变化，基金经理们纷纷加大了对股票类资产的配置。 这个变化主要是由两方面原因所决定的： 一是低利率的环境之下，余额宝、银行理财产品等收益逐渐走低，越来越多人倾向于把基金作为自己重要的投资渠道，导致各大基金公司、平台之间的竞争越发激烈。 二是在疫情之后，经济慢慢复苏，市场的热度逐渐升温，基金经理也纷纷“撸起袖子加油干”。和我们普通人一样，他们也希望能在这个波动的市场中赚到更高、更长期的阿尔法收益。 希望今天分享的这份“游戏闯关攻略”，能帮助你在复杂的投资环境中，选基路上乘风破浪，抵达远方。 本文由简七读财（ID：jane7ducai）授权转载发布。深耕理财教育五年，助力千万理财小白实现财富进阶。理财更简单，人生更自由！ |
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