宋城演艺业绩预告巨亏看法 （连续剧）

宋城业绩预告巨亏看法

由于我半个月前刚好对宋城有过新的动态追踪，所以这个业绩公告出了以后，顺便发个连续剧方式的追踪

首先看上期的链接：

1

上期4个关键论点

我把上期写的几个重点论点先截图截出来，可能很多人没有仔细去看

1.城市演艺可能会是一个亮点，从荒郊野外到了城市里，消费频次提升

2.我需要负面预期保护

3.半个月前，发现很多21年开的项目，都推迟了1-2年的开业，所以原先业绩集中21年爆发的预期，延后了，流动性水平当时是比较充裕了，目前流动性有略微的收紧，可能未来1年有负面逻辑的展开，可以看看有没有机会

4.阶段性持股的机会，具体原因昨天发了业绩预告和股权投资减值后 大家可能心知肚明了

2

无形资产的世纪

先是来个减持，再是一个小聪明洗澡，这个世纪的投资，占比最重的是无形资产，是道德，是管理层，是人，是文化，是制度，是劳务关系，过去的投资变量太少，目前这个世界变化太大太大，只有优秀的管理层才能处理好快速的变化，所以说白酒，白酒本身就是一个最大的风险，更何况很多二线白酒的无形价值还被高估了。

3

新式烟蒂股

上周和一个老大哥聊天的时候，提到了个看法

新式烟蒂股就是有好的模式，可能好的财务，未来有好的业绩，但是它没有一个优秀的管理层，过去的烟蒂股是对有形资产的评估，而在我看来当前的烟蒂股是对无形资产的评估，无形资产有一些缺陷，但是股价跌下来不影响本身商业价值，却在超长期不愿和这种管理层为伍的状态下，那就是抽一口走人。

4

玩不过抽一口就走

总结，宋城的模式依然没有变化，未来一年的业绩如果不停不符合预期，没有发生项目集中爆发，这是正常现象，因为推迟了1-2年，所以这一年可以看看有没有预期差的机会，或者有大幅度下杀的买点，同时不会长期持股，不愿意和大灰熊摔跤，因为我只是一只蚂蚁，玩不过，抽一抽就走了罢了。