直击业绩会 | 阳光城：朱荣斌携手吴建斌，在钢丝绳上跳双人舞

阳光城2019年中期业绩会现场

8月2日，阳光城2019年中期业绩会在上海阳光控股大厦举行，集团执行董事长兼总裁朱荣斌、执行副总裁吴建斌等一众管理层出席。

这是第一家揭晓半年成绩单的前20强房企，朱荣斌在会上坦言：“交了一份比较满意的答卷，（对于加盟阳光城后）两年的变化我还是很自信的，最开心的是我对大家、（对）董事会提的目标和对市场外围释放的目标都一一实现了。”

2017年5月，46岁的朱荣斌加盟阳光城，老板林腾蛟给其提了个“天命计划”，一度让朱荣斌压力很大。

在距离天命之年尚有两年之际，伴随着规模扩张和行业调整，朱荣斌希望行驶在快车道上的阳光城更加强大也更加稳健，“所有人都要有一个平和的心态”。

这半年，因为胡雨波、谭立新等强将加盟，阳光城的精英高管团队再度扩容，市场好奇于阳光城要如何平衡外部招聘和内部培养之间的关系。

为了显示对内部自生力量的重视，管理层干脆让一众年轻的阳光城骨干员工参与这场业绩会，以期让他们知晓市场的关注点所在。

时间过半任务过半

2018年，阳光城最终实现全口径销售金额1628.56亿元，权益销售金额1183.25亿元，这是其首次突破千亿规模。

今年3月的业绩会上，朱荣斌透露将2019全年销售指标锁定在1800亿元。

如今时间过半，阳光城任务完成也过半。今年上半年，阳光城实现全口径销售金额900.73亿元，权益销售金额577.12亿元，同时实现结算营业收入225.11亿元，同比增长48.03%。

这是阳光城第一次在半年内就完成过半业绩，这一表现的背后是阳光城对于政策调整和市场形势的判断。

朱荣斌介绍称，今年初，集团精准抓住楼市“小阳春”的战机，抢收一季度，实现开门红。到了4月底，阳光城团队预测政策趋严，市场可能降温，立即发起“51行动”，即把“5个月1千亿”作为目标而做出的一项营销安排。在“51行动”的统一部署下，6月份，阳光城实现了单月销售超200亿的小突破。

朱荣斌判断，下半年市场不会发生根本性变化，但行业充满不确定性，因此阳光城下半年重点聚焦三大任务，首先努力完成“51行动”，多卖楼，多回款，集团和区域都要把营销工作放到首位，重点攻坚第三季度，保供货、强销售、促回款。此外，在确保公司现金流安全的前提下，更加审慎地安排投资工作，持续关注市场动态。最后要保竣备，严格按照逾期处罚体系进行奖惩，保证下半年的竣备交付顺利进行。

坦言利润率是短板

财报显示，报告期内，阳光城合并报表净利润15.4亿元，同比增加48.8%；合并归属于上市公司股东净利润14.49亿元，同比增长40.52%；地产项目毛利润率26.93%，较去年末增加1.2%。

对于这一净利润率表现，朱荣斌直言：“利润率一直是阳光城的一个短板，当前，阳光城结利的还是前些年的项目，我们自己也不满意。”

阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌

为了改善这一情况，阳光城甚至在公司考核中将大家的收入和当期的利润实现进行挂钩。“原先，我们的考核、激励机制是与销售规模挂钩的，未来，我们将转变考核和激励机制，让员工年底的收入与公司总利润和品质相挂钩。”朱荣斌说。

同时，朱荣斌解释称：“低利润问题不仅是阳光城的问题，也是整个行业的问题。这两年限价条件下，（实现）高利润对大家来说都很困难，整个行业告别过去的暴力时代，回归正常的利润。阳光城相信，缩量市场下，会是以质定价，会通过规模增加来实现利润的增加。”

回款50%用于拿地

负债方面，今年上半年，阳光城的资产负债率为83.58%，较2018年底降0.85个百分点；有息负债率降4个百分点至38.84%；净负债率为145.13%，较2018年底下降37.09个百分点；平均融资成本7.72%，比2018年年末优化22个基点。

吴建斌表示，自去年6月底房地产融资收紧以来，阳光城已经预测到，最近一两年内陆产融资会持续收紧，去年下半年即主动进行调整，内部抓销售、抓回款、调结构。阳光城判断，行业未来的地产融资政策还会继续收紧。

从偿债指标看，阳光城有息负债规模1121.21亿元，其中短期有息债务341.61亿元，占有息负债比例较去年末下降12.34个百分点至30.47%，非银融资占比较去年末的52.57%下降至31%，负债结构持续优化。

吴建斌表示，今年上半年，阳光城现金流60亿元，两年保持回正，货币资金也增加了100多亿，这是降负债的重要原因。

阳光城集团CFO陈霓补充道：“阳光城这两年来都主动控制负债，保证负债绝对值不增加的同时，还多少，借多少，用经营现金流回拢来覆盖土地支出，不会反向增加公司贷款上的债务。”

土储方面，报告期内，阳光城投资额为322亿元，其中权益对价为273亿元。补充权益土地储备约424.59万平方米，预计权益货值758.7亿元，依此推算，新增土储权益比例80.61%。累计土地储备为4396.35万平方米，预计货值5466.78亿元，其中一二线城市可售货值占比85.93%，面积占比76.20%，累计成本地价4322.2元/平方米。公司2019年6月公告的销售均价为12829元/平方米。

谈及下半年的拿地，吴建斌透露，今年全年预期拿地支出800亿元。公司坚持以收定支的策略，拿地金额约是回款的50%。全年会做弹性动态的处理，如果下半年货币资金可以达到目标，相信买地方面也会做一些弹性处理。具体要看时机、条件和回拢货币的情况。

朱荣斌则称，过去和吴建斌是“你有钱，我有地”，现在感觉是“在钢丝绳上跳双人舞”， “在控制债务的基础上，还要保证规模和利润的平衡，这是一个考验”。

编辑 沈玉洁