继长赢指数投资计划之后，我想实践一个新的投资策略，我给它取名股债五五开。这个投资策略远没有长赢指数投资计划那么复杂，甚至可以说很简单。核心思想就是在投资组合中配置50%债券+50%股票，设置1年时间再平衡。10%沪深300； 10%中证500；
5%创业版； 5%恒生指数； 10%标普500； 10%纳斯达克100；
总体上来说是配置30%A股市场股票+20%美股市场股票。50%的债券以纯债为主，但我也分别配置了好几种不同的债券，根据既往经验，配置单一债券，会可能遇到所选债券收益比同类产品低很多的情况。具体债券品种，我是参考网上其他文章的测评推荐，挑选了5只，各分配10%比例。这个策略是我6月底建立的，并且当时已经操作第一次买入。可以看到，股债五五开近一个月的收益走势非常的稳，特别是本周股市大跌，它的下跌幅度也非常有限。
该策略配置了50%的债券资产； 该策略配置了20%的美股资产，近期美股还在上涨，对冲了A股的下跌；
分散配置债券与股票资产，降低风险； 配置国内股票与国外股票（美国），分散风险； 同时配置大公司股票与小公司股票，继续分散风险；
设定1年定期再平衡，实现低买高卖。
这样配置的好处，在本周股市下跌中已经得到了初步体现。我的初步计划是，根据价值平均法不择时按月定投股债五五开，涨的多的月份少投点，涨的少的月份多投点，这样能实现便宜的时候多买，贵的时候少买。距离上次买入已经一个月，同时这一个月股债五五开几乎没涨没跌，所以定时继续买入5万。可能大家也知道，这个策略并不是我自己独创的，而是模仿了极简投资组合。均衡配置债券、沪深300、中证500、标普500、纳斯达克100这五个品种，持仓各占20%，1年后再平衡。股债五五开是针对我的个人投资偏好，在极简投资组合的基础上进行了修改，主要是提升了债券资产的配置比例。因为极简投资组合中债券配比只占20%，股票资产占比80%，对我来说风险还是有些高。虽然股票资产分散投资于A股与美股市场，相关性比价低，但是遇到一些全球性的问题时，是有可能A股与美股同时大幅下跌的，典型代表如2020年初的新冠肺炎疫情，这时候账户资产波动就会很大，一般人难承受。我大约从2019年3月份就开始买入极简投资组合，在开始的近一年里，我坚持的很好，一直在定期买入。但2020年初美股那一拨创记录的持续下跌真的是给我吓懵了，我停止了极简投资组合的定投，并且后续分批卖出了75%的仓位，只留了25%的资金。结果大家也看到了，近一年极简投资组合持续走高，因为我的意志不坚定，让我没有赚到后半段的钱。所以，在我自己设计的股债五五开策略中，明显提升了债券账户的配比，降低了股票资产，这样波动会明显小一些，当然也会牺牲一定的收益。
自2015年1月成立以来，极简投资组合实现了年化10.23%的收益，历史最大跌幅是25.48%！年化10%就是我的目标收益，这也是我关注并想实践这个策略的最重要原因。主理人也用既往历史数据做过回测，持有极简投资组合3年的平均年化收益是10.53%，持有3年的最小年化收益是-3.8%；持有10年的平均年化收益是10.68%，持有10年的最小年化收益是5.14%。近6年的实盘数据与回测数据也刚好相印证，所以极简投资组合可以预期的年化收益大约是10%。这里面的最主要原因是极简投资组合是2015年1月建仓的，它完整经历了2015年股市暴涨后的暴跌，导致回撤比较大。就这一点来说也很有参考价值，毕竟它是完整经历了2015年股市暴涨暴跌，经历了2018年A股的漫漫熊市，也完整经历了2020年初新冠疫情导致的A股美股双双大幅下跌，在近5-6年还是获得了年化10%的收益，这10%的收益含金量还是很高的。作为对比，我们同时来看看长赢指数投资计划的实盘数据：
长赢指数投资计划自2015年7月成立以来，目前总150份年化收益是7.04%，已投124份的年化收益是9.7%，最大回撤是15.34%。长赢指数投资计划的优势是最大回撤更小，但收益也要更低，更关键的，长赢指数投资计划要比极简投资组合复杂太多，不适合小白投资者自主操作。所以总体来看，我认为极简投资组合表现还是很不错的。我们的股债五五开策略提升了债券资产的配比，降低了股票类资产，风险变小了，收益肯定要下降的。我目前还没有能力去回测这个组合的历史年化收益，但比较巧的是，大约两年多前我就自己建了一个类似的投资策略：债券占比50%，股票占比50%，其中股票资产也包含的有美股。
两年多来，实现了年化9.17%的收益，虽然比不上极简投资组合，但也没有差多少。
但是，注意看，我们这个组合的最大回撤只有10.46%，也就是2020年初的那波下跌，这也是提高债券配比至50%发挥了作用。最大回撤10.46%对我来说能接受，毕竟也就是A股几天时间下跌的一个幅度。股债五五开投资组合中的债券配比从20%提升到了50%，大大减小了账户的波动，收益仅仅从10%降低到9%吗？
最近刚好在看《有效资产管理》这本书，极简投资组合就是根据《有效资产管理》分享的思路创建的，为了搞懂极简投资组合，我也买了这本书回来研究，目前已经读完了。在这本书中，作者介绍的一点内容刚好能解答我们前面的问题：
这张图展示的是在一个投资组合中股票与债券不同配比，而对应的风险与收益情况，曲线左下角是持有100%债券，右上角是持有100%股票。
根据美国股票及债券几十年的回测数据来看，当股票与债券比例越过50/50后，向投资组合中继续加入股票只会略微增加收益，但风险却大大增加。
把股票资产从50%提升到80%，只会略微增加投资组合的收益，但却会大大增加投资风险；
反过来，把股票资产从80%降低到50%，只会略微减少投资组合的收益，但却会大大减小投资风险。所以说，我们股债五五开获得9%的年化收益还是可以期待的，至少预期获取8%的年化收益总是可以的吧。对于现在开始定投股债五五开这个策略，可能很多伙伴会有一个担心：目前美股正处于10年大牛市的顶端，现在开始定投，如果后续美股转熊，岂不会风险很大？这个问题我也纠结，但是我今天看了标普500近20年的指数走势，如下：从下跌幅度看，标普500在2020年初的那一波下跌已经算是非常大了，几乎跌了三分一还不止。
而从我前两年建立的策略看，即使再次出现2020年初那样的A股美股同步大幅下跌，我们股债五五开的回撤也就在10%左右，这样的下跌幅度对于我个人来说是完全能够承受的，所以我就不等美股变便宜了再定投，现在就开始慢慢买入。后面我也会跟大家同步股债五五开这个投资策略的收益情况。
很简单，就是分散配置股票与债券，分散配置A股与美股，分散配置大公司股票与小公司股票，然后1年左右定期再平衡，涨的多的卖掉一部分，买入涨的少的。这是一个不保守也不激进的投资策略，股票与债券各占50%，我预估它的年化收益大约会在8%-9%左右。大家可以根据自己的风险承受能力来调整组合中股票与债券的比例。
比如，如果你想追求更高的投资收益，并且愿意承担更大风险，可以像极简投资组合那样配置80%的股票；如果你更保守一些，可以只配置20%的股票。最后，如果你对股债五五开或者极简投资组合感兴趣，非常推荐去阅读《有效资产管理》这本书。这本书我感觉写的还是挺不错，层层递进，很有逻辑性，然后也通俗易懂，值得一读。
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