教给你一个历经70年仍然好用的投资方法

摘要：手里有一笔钱，怎么能在保证本金不亏损的情况下，赚到一个不错的收益。

观点：用好“股票均衡策略”确实可以在保证本金安全的基础上，获得不错的收益，非常适合想赚取稳定收益的投资者。

1.

经常有人问我，手里有一笔钱，怎么能在保证本金不亏损的情况下，赚到一个不错的收益。

其实，当投资资金达到一定金额后，通过做投资组合，就可以做到这一点。在之前的文章里+链接，我曾讲过什么是投资组合，大家可以回看一下。

今天我再来跟大家分享一个也很简单的做投资组合的方法—— “股债均衡策略”。

这个方法最早是格雷厄姆在《聪明的投资者》这本书里提出的，这本书首次出版发行是在1949年，书里提到的这个方法，到现在，经历了70多年依然历久弥新，被很多投资者奉为圭臬。

所谓“股债均衡策略”，简单说，就是把手里用来投资的资金分成两份，一部分用来买入股票类资产，一部分用来买入债券类资产。

再通过对股债比例的控制，让组合的风险适合个人不同的风险偏好。然后，每隔一年做一次调整，让股债的比例始终保持初始的比例。

2.

那么，为什么要把股债做成一个投资组合呢？

从股票和债券历史走势来看，它们其实是弱相关资产，而且经常会呈现出“跷跷板”效应。

大多数时候，股票涨的时候，债券是下跌的，而股票下跌的时候，债券则是上涨的。

在持有股票的同时，再配置一些债券，股票下跌的时候，债券的收益能够缓解整个投资组合的下跌；当然，如果股票继续上涨，那股票仓位自然也会带动整个投资组合的上涨。

股债配置是一个极度简单，又非常有效的投资方法。它能让你避开大涨大跌的风险，保证稳稳的收益，在收益、风险和波动之间做到一个很好的平衡。

不过，做好股债组合的前提是，你要把握好它们的配置比例。

3.

那股债组合具体配比应各占多少呢？

很多人听到“股债均衡策略”这个名字，都会以为，股债的配比是各占50%。

其实在美国市场做“股债均衡策略”，确实是股和债的占比差不多是均等的。但中国市场的波动明显要比美国市场更大，如果按5∶5配置的话，组合波动依然可能超出大多数投资者的承受范围。

所以，我的建议是，在中国市场做“股债均衡策略”最好是3：7的比例，如果风险承受能力弱，可以适当再降低股票的配比，比如2：8或1：9。

虽然是股债配置，但不一定非要只配置单个的股票或债券，股票类的股票基金、混合基金、个股都可以，债券类的债券基金、货币基金也是可以的。

下面是我以100万为例，结合“股票均衡策略”，用80%的债券基金和20%的混合基金做的一个组合的历史回测，供大家参考。

（股债均衡策略示例图）

从风险的角度来讲，该组合在2010年到2020年这十年间的最大回撤是14.75%，是在2015年股灾时发生的，而同期沪深300的跌幅则高达44%。

从收益的角度来看，该组合成立十年来的总盈利是160.81% ，不仅跑赢了大盘，还可以在长期内保持一个稳定且持续增涨的收益。

之所以能产生这样的效果，是因为股债弱相关的特质，在整个投资过程中做到了一个很好的对冲，这也是这个投资组合制胜的关键。

之所以叫“股债均衡策略”，除了配置“股债”，还要做到“均衡”。具体操作，大家可以根据市场表现对股债的配置比例进行调整。

如果股票涨了很多，那么你持有的股票资产就会超过债券资产，这时你就可以把股票卖出一部分，再买入债券，调整这两个部分使它们还是你一开始设定的比例。

一般情况下，这样的调整一年做一次即可，不用太频繁。

当然，也不是每年都能那么凑巧，股票跌的时候债券涨，股票涨的时候债券跌，或者股债都涨。在过去的20年，也出现过几次股债双杀的行情，比如2002年到2004年、2008年、2012年到2013年都出现过股债双杀的情况。

在股债双杀的行情下，如果风险能力承受弱，在债券的配比上可以高一点，股票配比少一点，这样可以控制组合的回撤。

总之，用好“股票均衡策略”确实可以在保证本金安全的基础上，获得不错的收益，非常适合想赚取稳定收益的投资者。

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