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民以食为天，我国14亿人口，按正常的饮食，一天就要消耗70万吨粮、9.8万吨油、192万吨菜和23万吨肉。一年下来，简直是个天文数字：  这也是为什么食品行业容易出长牛的原因，那是14亿人的刚需。 我国食品加工行业众多，A股上市的公司总共78家：  这些公司，哪家最有发展前景呢？ 今天，我们一起看一下调味品发酵行业的三家公司：海天味业、中炬高新和千禾味业。  本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。 说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。 1、盈利能力1）主营业务及占比  三家公司，主要产品都是家用调味品，包括酱油、食醋等。毛利率整体还不错。 2）营收及归母净利润  营收，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业第三。  归母净利润，海天味业遥遥领先，其次是中炬高新，千禾味业第三。  扣非净利润，海天味业遥遥领先，其次是中炬高新，千禾味业第三。 3）毛利率  毛利率，千禾味业最高，其次是海天味业，中炬高新第三。 4）净利率  净利率，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业第三。 5）经营活动现金流净额  经营活动现金流，海天味业遥遥领先，其次是中炬高新，千禾味业第三。 6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力  积累现金的能力，中炬高新最强，其次是千禾味业，海天味业第三。 2、运营能力1）总资产周转率 总资产周转率，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业第三。 2）存货及存货周转率 存货，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业最低。 存货占营收的比例，中炬高新最高，其次是千禾味业，海天味业最低。 存货周转率，海天味业最高，其次是千禾味业，中炬高新第三。 3）应收账款及应收账款周转率 应收账款，这三家都不高，千禾味业最高，其次是海天味业，中炬高新最低。 应收账款占营收的比例，这三家整体不高，千禾味业最高，其次是中炬高新，海天味业最低。 应收账款周转率，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业第三。 4）合同负债及占比 合同负债，差异较大，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业第三。 合同负债占营收的比例，海天味业遥遥领先，长期维持在40%左右；其次是中炬高新，千禾味业第三。相比而言，海天的产品，还是最受欢迎的。 5）固定资产占比 固定资产占总资产的比例，千禾味业最高，长期维持在30%左右；其次是中炬高新，海天味业最低。 3、偿债能力1）资产负债率 资产负债率，这三家整体不高，中炬高新最高，其次是海天味业，千禾味业最低。 2）有息负债 有息负债，中炬高新最高，其次是海天味业，千禾味业最低。 3）现金余额 现金余额，海天味业遥遥领先，其次是中炬高新，千禾味业最低。 4）有息负债占现金余额的比例 有息负债占现金余额的比例，中炬高新最高，其次是千禾味业，海天味业最低。 5）资本支出及占比 资本支出，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业最低。 资本支出占归母净利润的比例，差异较大，千禾味业最高，长期维持在60%以上；其次是中炬高新，海天味业最低。相比而言，海天味业确实是一门好生意。 4、成长能力1）营收增长率 营收增速，千禾味业最快，其次是海天味业，中炬高新第三。 2）净利润增速 净利润增速，千禾味业最快，其次是中炬高新，海天味业第三。 3）销售费用占比 销售费用占营业总收入的比例，千禾味业最高，其次是中炬高新，海天味业最低。 4）研发投入及占比 研发投入，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业最低。 研发投入占营收的比例，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业最低。 5）净资产收益率 净资产收益率，海天味业最高，其次是中炬高新，千禾味业第三。 6）机构盈利预测 这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下： 按机构的预测，千禾味业增速最快，中炬高新增速最慢。 5、目前估值1）滚动市盈率 目前海天味业的滚动市盈率为50.39，处于10年来56.26的分位值： 目前中炬高新的滚动市盈率为34.03，处于10年来18.28的分位值： 目前千禾味业的滚动市盈率为63.11，处于6年来53.77的分位值： 2）市净率 目前天味业的市净率为13.44，处于8年来42.57的分位值： 目前中炬高新的市净率为6.72，处于10年来61.09的分位值： 目前千禾味业的市净率为7.96，处于6年来70.97的分位值： 6、总结通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示： 可以看出： 1）盈利能力，整体而言，海天味业>中炬高新>千禾味业 2）运营能力，整体而言，海天味业>千禾味业>中炬高新 3）偿债能力，整体而言，千禾味业>海天味业>中炬高新 4）成长能力，整体而言，中炬高新>千禾味业>海天味业 5）目前估值，所处分位，千禾味业>中炬高新>海天味业 这几家公司目前的净利润和市值对比如下： 看完以上对比分析，你认为谁最有投资价值呢？ 以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。 #股票##投资##官方：风险不明确时可适度扩大高风险##世界杯赛场“中国第一”广告牌亮了##加快构建国家水网 推进智慧水利建设# |
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