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本章重点：货币时间价值计算、成本性态分析、资本资产定价模型、证券资产组合的收益与风险、风险的衡量、风险管理的原则和对策。 一、单选题 １、某人将１００万元存入银行，年利率为１０％，复利计息，计算１年、２年后的本利和是多少？（一次性复利终值） 解答：１００＊（１＋１０％）＊（１＋１０％）＝１２１万元。 ２、某人拟在５年后获得本利和１００万元，假设存款年利率为４％，按复利计息。目前他应该存入银行多少钱？（一次性复利现值） Ｐ＝１００＊０．８２１９＝８２．１９万元 ３．某项工程项目现在需要投入资金３亿元，如果延迟一年建设，投入将增加１０％，假设年利率为５％，则项目延迟造成的投入现值的增加额是多少？ 解答：Ｆ＝３＊（１＋１０％）／（１＋５％）－３ ＝０．１４亿元 ４．小李计划每年末存入银行１０００元，若存款利息为３％，问第８年末账面的本利和为多少？ 解答：求终值Ｆ＝１０００＊８．８９２３＝８８９２．３ ５．某家长计划１０年后一次性取出５０万元，作为孩子出国费用，假设银行存款年利息为５％，复利计息，该家长计划１年后开始存款，每年存一次，每次存款数额相同，共计存款１０次。（Ｆ／Ａ，５％，１０）＝１２．５７８. 解题：知道复利终值，求年金。 Ｆ＝Ａ＊１２．５７８＝５０，则Ａ＝５０／１２．５７８ ＝３．９８万元。 ６．某投资项目于２０２０年年初动工，假设当年投资，从投产之日起每年年末可得收益４００００元。按年利率８％计算，计算预期８年的收益的现值是多少？ 解题：求复利现值是多少？ Ｐ＝Ａ＊（Ａ／Ｐ，８％，８）， ４００００＊５．７４６６＝２２９８６４元 ７．某项银行贷款本金为１００万元，期限为１０年、利率为８％，每年年末等额偿还的计算式多少？ 解题：求年金是多少？ A、１００／（Ｆ／Ａ，８％，１０） B、１００＊（１＋８％）／（Ｆ／Ａ，８％，１０） C、１００＊（１＋８％）／（Ｐ／Ａ，８％，１０） D、１００／（Ｐ／Ａ，８％，１０） ８．下列各项中与普通年金终值系数互为倒数的是（） Ａ、预付年金现值系数 Ｂ、普通年金现值系数 Ｃ、偿债基金系数 Ｄ、资本回收系数 ９、已知（Ｆ／Ｐ，９％，４）＝１．４１１６，（Ｆ／Ｐ， ９％，５）＝１．５３８６，（Ｆ／Ａ，９％，４）＝４．５７３１，则（Ｆ／Ａ，９％，５）是多少？ Ａ、４．９８４７ Ｂ、５．９８４７ Ｃ、５．５７３１ Ｄ、６．１１１７ 解答：１．４１１６＋４．５７３１＝５．９８４７ ９．某递延年金为从第４期开始，每期期末支付１０万元，共计支付６次，假设利率为４％，相当于现在一次性支付的金额是多少？ 解答：递延年金是Ｎ期的普通年金，再当做是Ｍ期的复利折现。则为：Ｐ＝１０＊（Ｐ／Ａ，４％，６）＊（Ｐ／Ｆ， ４％，３）＝１０＊５．２４２１＊０．８８９０＝４６．６ 结论：递延年金的计算方法有三种，一是可以使用两次折现法，二是先加上再减去，三是先求终值再折现。 １０．某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放８０万元扶贫款，年利率为４％，则该基金需要在第一年年初投入的金额是多少万元？ Ａ、１９２３ Ｂ、２０８０ Ｃ、２００３ Ｄ、２０００ 解答：８０／４％＋８０＝２０８０ １１．某公司设立一项偿债基金项目，连续１０年于每年年末存入５００万元，第１０年末可以一次性获得９０００万元，已知（Ｆ／Ａ，８％，１０）＝１４．４８７，（Ｆ／Ａ，１０％，１０）＝１５．９３７，（Ｆ／Ａ，１２％，１０）＝１７．５４９，（Ｆ／Ａ，１６％，１０）＝ ２１．３２１，则该基金的收益率是多少？ Ａ、１２％－１４％ Ｂ、１０％－－１２％ Ｃ、１４％－－１６％ Ｄ、８％－－１０％ 解答：利用插值法计算。 设收益率为Ｉ， （Ｉ－８％）／（１２％－１０％）＝（１４．４８７－１５．９３７）／（１９．３３７－１７．５４９） １２．某公司取得借款５００万元，年利率为６％，每半年支付一次利息，到期一次还本，则该借款的实际利率为多少？ Ａ、６％ Ｂ、６．０９％ Ｃ、１２％ Ｄ、１２．２４％ １３．如果实际利率为１０％，通货膨胀率为２％，则名义利率为多少？ Ａ、８％ Ｂ、１２．２％ Ｃ、７．８４％ Ｄ、１２％ 解题：名义利率＝（１＋实际利率）＊（１＋通货膨胀率）－１＝（１＋１０％）＊（１＋２％）－１＝１２．２％ １４．某投资人购买Ｘ公司的股票，购买价格为１００万元，当期分得现金股利５万元，当期期末Ｘ公司股票市场价格上升到１２０万元。则该投资生产的资本利得是多少？ Ａ、２０ Ｂ、１５ Ｃ、５ Ｄ ２５ 解答：１２０－１００＝２０ １５．已知当前市场的纯粹利率为１．８％，通货膨胀补偿率为２％。如某证券资产要求的风险收益率为６％，则该证券资产的必要收益率为是多少？ Ａ、９．８％ Ｂ、７．８％ Ｃ、８％ Ｄ、９．６％ 解答：无风险利率＝纯粹收益率＋通货膨胀补偿率 １．８％＋２％＝３．８％ 必要收益率＝无风险利率＋风险收率＝６％＋３．８％＝９．８％ １６．某项目的期望值投资收益率为１４％，风险收益率为９％，收益率的标准差为２％，则该项目收益率的标准差率为是多少？ Ａ、０．２９％ Ｂ、２２．２２％ Ｃ、１４．２９％ Ｄ、０．４４％ 解答：标准差率＝标准差／期望收益率＝ ２％／１４％＝１４．２９％ １７．假设Ａ证券的标准差是１２％，Ｂ证券的标准差是２０％，假设８０％投资于Ａ证券资产，２０％投资于Ｂ 证券资产，Ａ和Ｂ的相关系数为０．２，计算投资于Ａ和Ｂ的组合标准差是多少？ 解答：Ａ＝８０％＊１２％＝９．６％ Ｂ＝２０％＊２０％＝４％ １８．下列各项中，能够规避的风险是？ Ａ、国家经济政策变动 Ｂ、税制改革 Ｃ、政治因素 Ｄ、原材料价格上涨 解答：系统和非系统风险 １９．如两项证券资产收益率的相关系数为０．５，则下列说法正确的是多少？ Ａ、两项资产的收益率之间不存在相关性 Ｂ、无法判断两项资产的收益率是否存在相关性 Ｃ、两资产的组合可以分散一部分非系统性风险 Ｄ、两项资产的组合可以分散一部分系统性风险 ２０．当某上市公司的β系数大于０时，下列关于该公司的风险与收益表达中，正确的是多少？ Ａ、系统风险高于市场组合风险 Ｂ、资产收益率与市场平均收益率呈同向变化 Ｃ、资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度 Ｄ、资产收益率变动大于市场平均收益率变动幅度 ２１．假设无风险收益率为５％，市场组合风险收益率８％，Ａ股票的β系数等于２。根据资本资产定价模型，求Ａ股票的风险收益率和必要收益率是多少？ 解答：风险收益率＝２＊（８％－５％）＝６％ 必要收益率＝５％＋６％＝１１％ ２２．某公司的股票的必要收益率为Ｒ，β系数为１．５，市场平均收益率为１０％，假设无风险收益率和该公司的β系数不变，则市场平均收益率上升到１５％时，该股票必要收益率变为多少？ Ａ、Ｒ＋７．５％ Ｂ、Ｒ＋２２．５％ Ｃ、Ｒ＋１５％ Ｄ、Ｒ＋５％ ２３．企业计提资产减值准备，从风险对策上看属于： Ａ、接受风险 Ｂ、减少风险 Ｄ、转移风险 Ｄ、规避风险 ２４．公司年末对下一年研发支出作预算，成本习性上属于 是什么？ Ａ、酌量性固定成本 Ｂ、约束性固定成本 Ｃ、技术性变动成本 Ｄ、酌量性变动成本 ２５．基于成本性态，下列各项中属于技术性变动成本的是？ Ａ、按销售量支付的专利使用费 Ｂ、加班加点的工资 Ｃ、产品销售佣金 Ｄ、产品耗用的主要零部件 ２６．某公司电梯维修合同规定，当年上门维修不超过３次时，维修费用为５万元，当超过３次时，则在此基础上按每次２万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于是？ Ａ、半变动成本 Ｂ、半固定成本 Ｃ、延期变动成本 Ｄ、曲线变动成本 ２７．某企业根据过去一段时间的业务量和混合成本资料，应用最小二乘法原理，寻求最能代表二者关系的函数表达式，聚以对混合成本进行分解，则该企业采用的混合成本分解法： Ａ、回归分析法 Ｂ、高低点法 Ｃ、账户分析法 Ｄ、工业工程法 |
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