上市公司如何估值?公司估值的常用7种方法详解（纯干货）

无论你是在考虑出售你的企业，还是在寻找新的投资者，可能有一天你需要评估你的企业的经济价值，换句话说，当你需要一个企业估值。

正如你可能想象的那样，确定一个企业的价值并不简单，它需要考虑企业财务中的一些因素。由于这个过程是如此复杂，许多企业主选择与专业人士合作，以获得一个客观，彻底的评估他们的业务价值。

这就是说，如果你需要确定你的企业的价值，值得了解这个过程是如何运作的--即使你最终决定雇用一个专业人士。因此，在本指南中，我们将分解七个最常见的商业估值方法，它们是如何工作的，以及每种方法如何可能（或可能不）对你的小企业有利。

什么是商业评估？

在最基本的层面上，企业估值是确定一个公司的经济价值的过程。

正如我们所提到的，有不同的方法来评估一个小企业的价值，但一般来说，每一种方法都会涉及到对你公司的每一个部分进行全面和客观的评估。这就是说，商业估值计算通常包括你的设备、库存、财产、流动资产和你的公司拥有的任何其他经济价值的价值。其他可能发挥作用的因素是你的管理结构，预计收益，股价，收入，以及更多。

为什么你需要一个商业评估？

由于商业评估过程的复杂性，这些计算可能不是你每天都会做的事情，所以，你什么时候需要商业评估？

总的来说，有几个常见的原因，企业主需要评估他们公司的价值。

• 当寻求出售你的企业时

• 当寻求合并或收购另一家公司时

• 当寻找商业融资或投资者时

• 当确定合作伙伴的所有权百分比时

• 当增加股东时

• 用于离婚程序

• 为了某些税收目的

最终，在不同的情况下，不同的小企业估值方法将是可取的。一般来说，最好的方法将取决于为什么需要估值，你的企业的规模，你的行业，和其他因素。

例如，在销售情况下，大多数私人小企业是以资产销售的方式出售的，而大多数中间市场的交易涉及到股权的销售，这些销售都需要不同的商业评估方法。

7种商业评估方法

考虑到这一切，让我们来探讨一些最常见的商业评估方法。再次，根据你的具体情况，一种方法可能比另一种方法更有利；然而，你通常希望与商业评估专家合作，以获得对你公司价值的最客观评估。

1. 市场价值评估法

首先，市场价值商业评估公式可能是衡量企业价值的最主观的方法。这种方法通过与已经出售的类似企业进行比较来确定你的企业的价值。

当然，这种方法只适用于能够获得足够的竞争对手的市场数据的企业。这样一来，市场价值法对独资企业来说是一个特别具有挑战性的方法，例如，因为很难找到类似企业销售的比较数据（因为独资企业是个人所有）。

也就是说，由于这种小型企业的估值方法相对不精确，你的企业的价值最终将基于谈判，特别是如果你要出售你的企业或寻求投资者。虽然你可能会根据不可估量的因素来说服买家相信你企业的价值，但这种方法不太可能对获得投资者特别有用。

尽管如此，这种估值方法是一个很好的初步方法，可以了解你的企业可能的价值，但你很可能想把另一种更有计算价值的方法带到谈判桌上。

2. 基于资产的估价方法

接下来，你可能会使用基于资产的商业评估方法来确定你的公司的价值。顾名思义，这种方法是根据你的资产负债表，考虑你企业的总净资产价值，减去其总负债的价值。

以资产为基础的商业评估方法有两种主要方式。

• 持续经营

计划继续经营（即不被清算）且不立即出售任何资产的企业，应使用持续经营法进行资产评估。这个公式考虑了企业目前的总资产，换句话说，你的资产减去负债。

• 清算价值

另一方面，清算价值的资产评估方法是基于这样的假设：企业已经结束，其资产将被清算。在这种情况下，价值是基于如果企业被终止，资产被出售后会存在的净现金。采用这种方法，企业的资产价值可能会比平时低，因为清算价值往往比公平市场价值低得多。

最终，以清算价值为基础的资产方法的运作具有某种紧迫性，而其他公式不一定考虑到这一点。

3. 基于投资回报率的估价方法

基于投资回报率的商业评估方法是根据你公司的利润和投资者购买你的企业可能获得的投资回报率来评估你公司的价值。

这里有一个例子。如果你向一群投资者推销你的企业以获得股权融资，他们会以100%的估值比例开始。如果你要求用25万美元来换取你的企业的25%的股份，那么你在向投资者提出这一提议时，就会使用基于投资回报率的方法来确定你的企业的价值。

解释一下，如果你用金额除以提供的百分比，即25万美元除以0.25，你就会得到你的快速业务估值--本例中是100万美元。

从实际的角度来看，投资回报率的方法是有意义的--投资者希望在投资之前知道他们的投资回报率是什么样的。然而，'好的 '投资回报率最终取决于市场，这就是为什么商业估值是如此主观。

另外，用这种方法，你往往需要更多的信息来说服投资者或买家的结果。投资者或买家会想知道。

• 需要多长时间才能收回我的原始投资？

• 之后，当我看到我在预期净收入中的份额，与我的投资相比，我的回报是什么样子的？

• 这个数字是现实的吗？雄心勃勃？保守的？

• 它是否让我想在这家公司投资？

所有这些问题将为基于投资回报率的商业估值提供信息。

4. 贴现现金流（DCF）估值法

虽然上述三种商业评估方法有时被认为是最常见的，但它们并不是唯一的选择。事实上，基于投资回报率和基于市场价值的方法是非常主观的，而一些替代的方法（我们将讨论）使用更多的企业财务数据来获得更好的价值评估。

例如，现金流折现法，也被称为收入法，根据企业的预测现金流，调整（或折现）到现值来评估企业的价值。

如果你的利润在未来不能保持稳定，DCF方法就会特别有用。然而，正如你在下面的CFI企业评估例子中看到的，DCF方法需要大量的细节和仔细的计算。

5. 收益资本化评估法

接下来，收益资本化估值法根据企业的现金流、年度投资回报率和预期价值来计算企业的未来盈利能力。

这种方法与DCF方法不同，对稳定的企业最有效，因为该公式假设单一时间段的计算会持续下去。这样一来，这种方法将企业的当前价值建立在其未来盈利能力的基础上。

6. 收益倍数估值法

与收益资本化估值法类似，收益倍数估值法也是通过企业在未来的盈利潜力来确定其价值。

但是，这种小企业的估值方法，也被称为时间收入法，通过对企业当前收入分配一个乘数来计算企业的最大价值。乘数因行业、经济环境和其他因素而不同。

7. 账面价值评估法

最后，账面价值法通过查看你的资产负债表来计算你的企业在某一特定时刻的价值。

通过这种方法，你的资产负债表被用来计算你的权益价值或总资产减去总负债，这个价值代表你企业的价值。

如果你的企业利润很低，但有价值的资产，账面价值法可能特别有用。