 建立投资体系的第 64 篇文章 “要想在一生中获得投资成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。” 这是巴菲特为《聪明的投资者》作序中的一段话，至今仍深深刻在我的脑海中。而我就一直在想梳理这个投资的体系，作为自己决策的基础。 很开心，你能看到这篇文章。我梳理的价值投资体系，终于完成了。 本文是整个投资体系的目录，我会用超链接把体系所有的文章串起来，供大家随时翻阅参考。  我是2010年进入的股市，至今已有13年了。 前面几年，我像无头苍蝇一样到处摸索，学过K线，看过各种股票书籍，浪费了大量的时间，都没有什么卵用。 直到2014年，才真正认知了价值投资，开启了投资生涯，才开始赚钱。 这些年，我一直在股市里摸爬滚打，有失败的痛苦，有成功的喜悦。不变的是对投资的喜爱，也渐渐形成自己的赚钱方式。 当经过多年的投资历程，以及半年多的整理后，我终于完成了价值投资体系。 到目前为止，我们一共整理了60多篇文章，估计有10万多字，以后会继续迭代完善。 下面我就把这个投资体系分享给大家，希望对你的投资有所帮助。  1. 投资理论这个体系首先是价值投资的基础理论，总结了价值投资的基本概念，也是一个最小的逻辑闭环。 价值投资到底是啥呢？我们写了以下9篇文章，希望对你理解价值投资有所帮助。 《价值投资可行么？》 《价值投资之能力圈》 《价值投资之护城河》 《价值投资的总结》 下面是关于基础理论的展开，总结了每个概念需要更加深入理解的部分。 包含能力圈、护城河以及内在价值三大重要方面。而市场先生和安全边际非常简单，所以没有展开的必要。  2. 投资能力圈一个人的能力是我们做事的基础，投资能力也是投资的基础。当我们具备了投资能力之后，才可能进行投资。 我们写了以下6篇文章，梳理了关于投资能力圈的理解，希望对你有所帮助。 想要投资，就需要入门并具备必要的能力，而我们的能力都是有限的，所以要找到自己的能力圈边界。 寻找投资机会的过程，是研究企业的过程，也是发挥自己能力的过程。  3. 企业护城河对于企业来说，护城河无疑是最重要的，是一家企业长期生存的决定因素。 对于投资人来说，在自己的能力圈范围内找到一门好生意是最重要的事情。 那什么是好生意？具备护城河的生意就是好生意。 所以我花了大量的篇幅梳理护城河的种类，包含25篇文章，希望有助于你理解护城河。首先是护城河的4大种类。 《护城河之无形资产》 《护城河之转换成本》 《护城河之网络效应》 《护城河之成本优势》 其中无形资产这一大类分为以下3小类。 网络效应这一大类则又分为以下16小类。 《物理直接网络效应》 《协议网络效应》 《个人效用网络效应》 《个人网络效应》 《市场网络效应》 《轴辐式网络效应》 《双边市场网络效应》 《渐进市场网络效应》 《专业知识网络效应》 《技术性能网络效应》 《语言网络效应》 《信仰网络效应》 《潮流网络效应》 《部落网络效应》 以下是总结的比较重要的2种护城河的评估方法。 护城河是投资企业的决定性因素，也是评估企业价值的前提。没有护城河的企业，也许明年就不行了，也许下个月就爆雷了。 在搞懂了企业的护城河后，如果企业护城河很强值得深入研究，我们再进一步评估企业的价值。  4. 企业价值当我们发现一个有护城河的企业后，还需要评估企业的内在价值。 这和我们买东西一样，需要考虑这个企业到底值不值得投。 那么一个企业到底值多少钱呢？我们总结了3种常用的评估方法，希望能帮到你。 《内在价值之毛估法》 以下是3篇评估企业价值的案例。 企业价值的评估并不复杂，我们需要抓大放小，找到显而易见的机会，而非需要精确计算的机会。  5. 案例分析我们以茅台和腾讯为案例，展示了投资体系的逻辑过程。以下两篇文章可重点关注，希望对你有所启发。 《腾讯值得投资吗？》 下面是案例分析过程中的一些文章，主要是对企业护城河的分析。 案例分析的逻辑是简单的，分析的过程是复杂的，尤其对于业务复杂的企业，通常要跟踪多年的时间。  6. 大师经典最后我们整理了一些大师的经典著作和分享内容，可以帮我们更深入地理解投资。 《巴菲特投资警示录》 这些经典常读常新，随着你的成长，会对某些经典的话有更深的理解，对自己的投资有较大的帮助。 《成为沃伦巴菲特》纪录片拍的非常好，特别推荐。  价值投资的逻辑是简单的，只是实践的过程并不容易。以上是我整理的投资体系，我们会持续地进行完善，对你有一点帮助也是很开心的。 我是小贝，你有哪些想法，写在留言区吧。 |
|
|
