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今晚聊聊一个低风险，甚至是0风险套利的方法：货币基金的折价套利。 我们在天天基金网、蚂蚁财富、微信的理财通买的余额宝等货币基金是场外基金。 然而，货币基金还有场内基金，货币ETF，遇到合适时机：利用场内购买，场外赎回的方法，可以成功套利。 场外货币基金就是大家熟悉的余额宝这种，可以当活期存款用，场内货币基金玩法更加丰富，可以跟余额宝一样申购赎回，也可以像股票一样买入卖出。 场内货币基金的申购、赎回（卖出）操作，大部分券商都是免费的，因此没有交易成本。还可以当日买当日卖（T+0交易）。 如果一只货币基在场内价格低于100元，那么就可以T+0场内买入，场外申赎基却是价格总是一致的，100元。立即到场外以100元卖掉（赎回）。 这之间产生的价差，就是我们所说的套利。 一 场内货币基金，也是场内基金的一种，需要通过股票交易软件购买。它像股票一样可以自由买卖，想买的人多了，价格就会涨；想卖的人多了，价格就会跌。 涨涨跌跌存在一日内的价差，就有了当天内低价买、高价卖的赚差价套利机会。 举个栗子，华宝添益货币（511990）从六月底到现在，它的价格在100元以下波动，可以进行套利。
华宝添益每天的净值要换算为100元，多出的利息回转化为份额，本周它的价格多在100元以下波动，说明价格较低，可以进行套利。 这种套利方法，行话叫折价套利，在二级市场低价买入，在一级市场高价卖出。
二
以6月28日行情为例，若在场内以99.975元买入华宝添益货币基金（511990），做套利交易。 买入价格为99.975元，如果我们场内买入10000份，然后立即在这只场内基对应的申赎基（代码为：511991）里以100元每份价格赎回。
收益有两个来源。 第一份收益，是一级市场与二级市场之间的价差： 100—99.975=0.025元； 第二份收益，是当日货币基金的收益，每百份收益1.0972元；
那么，第一份收益，得到这样的价差： 10000×（100-99.975）=250 成功套利250元。 第二份收益，该只基金每百份收益1.0972元，当日货币基金套利： (10000/100)×1.0972=109.72元 总套利=250+109.72=369.72元 我们是当天场内买入，货币基金收益计息一天，次日赎回T+1到账，资金在第三日可以取出，资金占用两天。 我们算一下这次操作的年化收益： 369.72/999750/2×365×100%=6.75% 这个收益秒杀其他货币基金的常规收益。 如果赶上16年12月16日（周五）华宝添益市场价格大跌的那一天，最低价格99.5元。 买入10000份后马上进行赎回操作，先不算周末两天的货币基金收益，单独的套利操作带来收益： 10000×（100-99.5）=5000元 年化收益： 5000/995000×365/3×100%=61.2% 是不是很诧异？ 平时不起眼的货币基金，居然有这么大的套利空间。 四 该怎么操作？ 一共两步。 第一步：在二级市场像购买股票那样，输入华宝添益代码（511990），选择自己看好的价格买入。 注意，价格比100元越低越好，这样赚到的价差越大。
第二步：成功买进后，在账户上找场内货基的申赎窗口，在赎回窗口输入代码：511991，卖出同样数量的基金，赎回价格固定100元/份。
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