新闻/公告:公司公布8月份生产经营数据,8月份大秦线完成货物运输量3748万吨,同比减少2.47%,日均发运量120.9万吨,日均开行重车84.2列,其中日均开行2万吨列车58.7列。同时上半年累计发运量高达30166万吨,同比增长5.92%。 机车采购开始招标,“公转铁”运力开始落实,煤炭供给侧改革叠加“公转铁”政策,未来大秦业绩高位稳健。近期铁路总公司连续发出招标信息,涉及9600KW大功率电力机车188台,C80B运煤车4602辆,“公转铁”政策涉及的第一批机车采购开始落实。长期看,大秦线运输需求将持续旺盛,“公转铁”带动煤炭运输结构改革,17年“三西”地区产煤22亿吨左右,四条既有铁路线外运8亿吨,“公转铁”带来的铁路运输需求空间巨大;另外煤炭供给侧改革持续进行,煤源地继续向“三西”地区集中,西煤东运整体需求持续增长。此外,朔黄、瓦日、蒙冀等线路对大秦分流有限,因此长期看,大秦线运量将持续维持高位稳健。 维持盈利预测,维持“买入”评级。我们维持盈利预测,预计18-20年归母净利润分别为142.65亿元、150.15亿元、156.97亿元,对应现股价PE分别为9倍、8倍、8倍。前期受市场情绪影响,公司股价非理性回调,在当前市场环境下,公司股息率高达5.9%,低估值高股息,极具资产配置价值,再次强调“买入”评级。 风险提示:西煤东运需求走弱。 |
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