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继续分析分众传媒，在这篇文章中我们要分析分众传媒是不是好公司，有二个维度：1 定性分析，主要是看是否符合好公司的特征，2定量分析， 具体看财务表现是否达到好公司的标准。 关于什么是好公司投资者都比较熟悉了，我们列举出来 1 是人们需要的，渴望的 这一条说的是消费者对一个公司提供的商品或者服务需求的强烈程度，分众的主要客户是公司而非个人，我们对此没有多少感受，但是我曾经在互联网有好几年的创业经历，我知道一个融到钱的互联网公司如果想快速的获取用户，打开知名度最好就是投分众传媒的电梯广告，在上文对分众商业模式进行了分析，我们知道他们覆盖的目标用户是中国最具有购买力的人群，而覆盖的方法是让你无法逃脱的生活圈模式，同时可以做到费用低，精准式分布等特点，所以可以这样说，绝大部分公司都极度渴望在分众传媒上做广告。  对于分众传媒来说，这是典型“淘金者”赚钱的模式，意思是说当年成千上万去西部淘金的牛仔没有赚到钱，但是卖牛仔裤，帐篷，工具的赚发了，中国创业公司大把融资，很多都变成广告费进入了分众传媒的口袋里，比如滴滴，瓜子，优信，人人车，拼多多等，所以我们可以说分众传媒就是他们渴望的产品，能直接帮助这些公司提高知名度和销量。 2 重复购买 企业赚钱有很多模式，一种是一次性购买但利润非常高，奢侈品，豪车，老板电器就是这个模式，人们买一次可能十年都不再购买了，所以企业就只能赚消费者一次钱，还有一种是超市模式，人们不断重复购买，但是单次利润非常低，但是周转率非常高。 利润高，周转率也非常高的商业模式有没有？有，但极其稀少，分众传媒就是这样的稀有品种，他的毛利润可以达到70%以上，净利润率达到45%，周转率既然有300多次，这是恐怖的周转率以及高的吓人的利润率。 企业之所以要不断的重复购买分众的广告，是因为需要时刻提醒消费者自己的存在，一旦广告看不见了很可能意味着这个公司走下坡路了，即使可口可乐，麦当劳，星巴克这样有悠久历史的企业也在分众传媒打广告，所以企业对广告的需求是永远无止境的，所以对分众传媒的重复购买是非常强的，每一台摆放在电梯口的液晶屏幕就是一台印钞机。 3 有护城河，不容易颠覆 分众是否有护城河？这个问题有不同的声音，我们看看护城河的来源是什么， 3.1 品牌知名度，这是消费品最强的护城河，比如可口可乐，吉利剃须刀等， 品牌知名度毫无疑问分众是第一，是他开创了电梯广告这个品类，它就代表了电梯和生活圈广告，当然品牌的主要价值是对于消费者来说，对于机构有作用，但不是排在第一位，机构主要看性价比，所以品牌不能成为分众的护城河。  3.2 专利保护，医药公司，高科技公司主要靠这个， 专利保护有吗？貌似是没有的，但其实也有一部分类似，因为他们会和物业签订独家的排他性协议，分众占领了这个楼其他人就进不了，这种领先优势是存在的。 3.3 低成本+规模优势，成本比竞争对手低当然利润高，中国制造业大部分这个模式，格兰仕微波炉是典型。 低成本＋规模优势，低成本如果是相对于传统媒体，比如电视台之类的是有的，但相对于同样模式的竞争对手并不一定有，但规模优势肯定是有的，目前分众传媒200多万块屏幕，远远高于对手。 4 行业高进入门槛+竞争对手强大 这个行业的进入门槛高吗？因为说是比较高的，至少从资金的角度看需要百亿起步，关键是还需要面对分众传媒，分众传媒强大吗？我认为分众挺强的，但并没有达到茅台这种级别，对于客户来说主要考虑广告的性价比，因为分众的规模大很多，而且覆盖的是一二线城市，而新潮传媒主要抢占的是以前分众传媒没有花很多精力去做的三四线城市，所以对广告主来说，分众传媒无疑更有吸引力，在看价格，新潮传媒试图通过价格战来颠覆分众传媒，但他的总市值也就100亿左右，最大的金主是百度，分众自己一年的净利润就是60亿，后面还有阿里，去年战略投资150亿，只有分众需要钱，可以说后面有源源不断的资金流，所以我并不担心分众会败于价格战，一个初出茅庐，依靠融资本身没有盈利的创业公司能干翻一个无论在规模，盈利能力，还是现金流都强大很多倍的行业老大？反正我不信 |
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