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投资中最需要掌握的能力是啥呢？ 这是一个读者问我的问题！ 诚然 ，投资考验一个人的综合能力，我可以列举出一堆答案，后来我仔细归纳了一下，其实归根到底就三项能力。 其中两项是：价值判断的能力和理解市场定价的能力。 第三项能力更关键，我最后再说，你可以猜猜是啥？  一、第一项能力：价值判断所谓价值判断就是要搞清楚一家公司的内在价值。 这句话说起来简单，但做起来超级难。到底啥是内在价值？ 同一家公司，不同的人都能说出截然不同 的观点来。到底谁对呢？ 如果自己不能独立思考，多听几个人的观点，自己就会完全凌乱。 就我个人而言，确定内在价值有这么3个步骤： 1.挑选简单的，容易懂的股票； A股有5000只股票，95%以上的股票根本就不用看就可以直接丢进垃圾桶。 这些股票要不是就太复杂，信息不透明，自己根本看不懂； 要不就是专业性太强，比如，科技、医药、军工，超出了自己的能力圈； 还有就是骗子横行，比如，农林牧渔。 说白了，自己都看不懂，还算个什么价值呢？即便它有价值，我理解不了，那也白搭呀！注定是赚不到这个钱的。 反正我一直都秉持“大不了不赚这个钱”的观点，没有什么是必须要买的。 很多人自己明明看不懂某只股票，但非要买。这就糟糕了。一旦股价波动起来，或者长期横盘不涨，他就慌得一批了。 2.找好生意中的好公司 所谓的好生意大概指的是存续期长，不可或缺，难以被替代，现金流含量高，符合时代特征等。 所谓的好公司指的是高ROE，护城河宽，有差异化竞争优势，优秀的企业文化和公司治理，企业清晰的战略，还具有强大的执行力等等。 通过第一步排除掉大部分股票后，第二步的工作量就小很多了。 3.算估值 前两步做好了，计算估值就相对简单了。不管是用PE，PB还是DCF都可以有章可循。毕竟已经将那些难以估值的股票都排除了。 估值嘛，只能模糊的正确，有自己的估值体系即可。但是要注意的是，我们的估值体系要被验证大概率正确才行。  二、第二项能力：判断市场定价的能力说白了就是判断别人会给这个股票什么估值。 这就要求我们能洞悉别人的预期和想法。 比如，按照银行的盈利能力是不应该给到现在这么低的估值的。 但市场担心房地产债务会拖累银行，所以都不愿意给太高的估值。那么我们就要适应市场的定价，然后调整自己的估值体系。 再比如，在大熊市里，大家都疯了，明明是好股票，居然往死里砸。去年9月砸消费不就是这样吗？ 但疫情防控放开后，市场定价立马大反转。这就要求我对政策要有很强的敏感性。 再比如，去年港股的杠杆熊，在最后疯狂杀跌的过程中，好多人都扛不住割肉了。这就是他们不理解为啥市场会给到这么低的价格。 后来及时发文告诉大家当时是做空的人太多，但这种杠杆熊一旦反转就是暴利反弹，下跌的价格都是虚假的。现在恒生指数已经涨过去年反弹的高位了。 最后再举一个例子，这次熊市的估值比2018年和2012年都高，怎么就跌不下去了呢？ 这就要看看市场利率了。今年的利率比之前都低，那么股权风险溢价就高，所以股市就跌不下去了。 要理解市场定价并非易事，大部分人都在跟人对赌，赌自己比别人更能理解市场定价。 到头来，大部分散户都会被市场狠狠教育一番。 所以我一直秉持的原则就是：敬畏市场！ 我知道自己无法预测市场定价，所以我还是把主要精力放在股票的内在价值上，只要价格被严重低估了，就会开始逐渐买，然后用耐心等待价值验证。 说到耐心，这就要提最后一个最重要的能力了。  三、第三项能力：人性品质巴菲特曾经说过：最终决定你投资 业绩的是人性！ 这就意味着，即便你掌握了前两项能力，但如果缺少对自己品性的培养，也很难驾驭前两项能力。 人性品质是心法！是《九阴真经》的上卷！缺少了它，你只能练成梅超风的九阴白骨爪。 市场上每时每刻都会出现各种热点，出现涨停板，出现大牛股。 但你自己的好股票很可能在很长时间都没有任何表现，这个时候你会面临很大的压力，也会面对别人的冷嘲热讽。 当初在互联网泡沫的时候，还有散户叫嚣着叫巴菲特炒股。大部分散户就是这样，不但盲目自大，还很无知，爱攀比！分不清自己赚钱是因为运气还是能力。 面对外界压力时，你能管住自己的手吗？事实表明，大部分散户是做不到的！ 再比如，熊市里大家都知道应该持续的买吧！ 可搞笑的是，当股价这么便宜的时候，居然没人买了。 最近问我可不可以买的读者突然间增加很多。 你看，涨起来就都想买了！但这很可能就是一个坑！ 以前我不写自媒体时，做投资要轻松很多。自从写自媒体后，无论我写啥，都会有人来抬杠，来嘲讽，来无脑辱骂。 这种情况尤其会发生在牛市顶，我劝大家减仓，以及在熊市我一个劲的鼓励大家买入时。 反正在关键节点，我都是逆群众而行的。所以常常被笑是傻子！ 之所以说人性品质是最难修炼的，是因为我们需要对抗自己的本能。并非是某个老师教你 ，就能教得会的。需要自己去悟，需要在错误中不断反省，需要克服自己的欲望，需要平心静气，需要提高认知，需要对自己诚实，需要认清真实的自己！ 四、总结：三项能力缺一不可投资说到底就是三项能力：价值判断能力、市场定价判断能力和人性品质。 总结来说 ，赚钱无非就是做好三件事： 1.心中有价值； 2.利用市场的错误定价； 3.克服人性的弱点。 前两项能力可以通过学习获得，第三项能力只能靠自己去悟，去主动改变自己。 我们需要同时掌握这三项能力，不能偏废！ 只不过大部分人都不重视第三项能力的修炼！ 但就说耐心这事，大部分人连一个星期都等不及。所以总在股市起伏中不断亏损。 打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！ 喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公众号：睿知睿见！ 上面的内容更丰富还做了分类，一起看财经，学投资！ |
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