大暴跌!未来3年的全球大顶,已经形成 作者:雷思海 来源:政经纵横谈 昨夜,美股暴跌。 道指一度暴跌近1600点,创历史最大单日下跌数字,收盘跌幅高达4.6%。 今天,全球步美股后尘。日经跌幅4.7%,恒指跌幅5.1%,上证指数跌幅3.3%,创业板跌5.3%。 欧股开盘,也是冷风凌冽。 从美股的走势来看,这两天的暴跌,基本宣告了未来3年,全球资产价格的大顶,已经形成,以后的数年,将是绵长的消磨。那些目前依然依靠高杠杆的财富,将遭遇真正的严冬。 1、号角吹响的时候,万亿美元站岗 意外么,其实并不意外。 这只是迟早要来的一个场景而已。 在1月26日趋势论道讨论中,有谈友问,老雷预测2018年,A股指数在2850到3700一线走震荡趋势,现在已经3500点了。是不是得改下预测? 我的回答是,不用改,A股最终是要看美股脸色的,如果美股很快来个暴跌,大家的想法就会改变。 在2月4日的《一周政经趋势解读》中,我再次谈到了这一点:
这次美股的暴跌,从一个更大的层面来看,是全球信用收缩周期的最血腥号角。当号角响时,已经有1万亿美元的资金,被晾在了美股这个未来若干年的大顶之上了。 2、金钱的沉睡 而美国富人,则早已开始了撤离。在这里引用一段《2019,破局来临》里的部分:
3 、5万亿美元的抽水的恐惧 对美联储而言,此次美股大跌,或许并不惊讶,美联储已经让美国的重要金融机构,为更坏情形,准备了足够的资本金。 比如去年6月,美联储对34家金融机构搞的压力测试,假设的就是美股跌幅可能接近腰斩,房价下跌30%,美国金融机构会因此遭受4930亿美元以上的损失,相当于它们的坏账增加3%,也就是即使损失高达这个数字,都不会影响美国金融机构的正常运营。这是一个很强的护城河。 看来,这次大跌,目前仍难阻止美联储引导全球信用收缩的步伐,可能会有小的修正。 美联储主动切换信用周期,一方面是因为自己有美元这个世界货币的优势,另外一方面也是真的怕了,因为它所有印出的钱,代表的都是美国人的债务。 华尔街有人开玩笑说,鲍威尔可能是最后一届美联储主席,因为这次美联储加息不成功的话,就意味着这8年来,对次贷危机的拯救是失败的。美联储就再也没有必要存在了。因为你印了这么多钱,拯救了几十万亿的有毒资产,最终维持的不过是上次房地产泡沫所导致的畸形财富分配后果,苟延残喘了8年而已。 美联储拯救若不成功,美国的金融危机就会重来,次贷危机的后果,最终还是要清算。 所以这次特朗普这个班底,很有点豁出去的劲儿,在加息的同时还压低美元,以此来对全球实现双管道资本抽水。也是我上篇文章里说的利率之谜战略。 如果美联储的加息缩表方案,能够基本做到的话,美国要收缩5万亿美元的信用,这5万亿美元,美国人不会自己承受,而是会从全世界抽水。 4、一个时代开启 一方面是美股在高位暴跌,一方面是美联储的信用收缩,大概率会继续。 这两者决定了,大部分全球资产价格的阶段性大顶,已经铸成,这个阶段,至少是3年。 其实,从美联储加息那天开始,全球资产价格的阶段性大顶的决定性因素,就只剩下美股一个指标了。 美股就相当于全球市场的龙头,只要这个龙头继续涨,那么,对其他资产价格的幻想,就会或多或少继续。现在,这个超级人气龙头的倒下,所有跟风的资产,都会依样画葫芦,虽然个别边缘市场,还会有异样的表现,不过,那很大概率是老庄在里面装妖,诱惑韭菜认为这家与别家不一样。 天底下,没有第二种人性。 资本市场上的故事,古今中外皆同。 美国人的金钱沉睡的步伐,未来几年,大概率会慢慢在全球蔓延。即使还有一些央行想继续印钞票,放水,但是,很大概率将面临放水无效的境地。也就是基础货币增加,但信用货币却可能增加不上去,满足不了资产价格继续上升的需要。资产价格上涨的动力消失了之后,信用货币的乘数将会进一步下降,货币的海水退潮,不可避免。 当然,各国都希望,这一回信用周期的切换,来得慢一点,温和一点,杀伤力小一点,不管是美国,欧洲日本还是中国,各种政策腾挪,就是为了这信用周期,能够无痛的切换,少痛一点也行,最好别伤筋动骨。 在这双重因素的共同作用下,房子,股票等现金之外的大部分资产,在未来几年,可能都将是一个绵长的慢慢消化泡沫的时光。 资产腾挪的空间,将会变得很小,比如A股,将可能是一个狭窄的区间震荡,这更加考验技术与眼光;比如房地产,利润会被负债的利息慢慢损耗,绝大部分房地产公司将面临生死劫。而那些目前依然依靠高杠杆、高负债撬动的财富,将迎来最幽暗冰冷的几年。 一个漫长的资产磨人的时代开启了。 |
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